20230610-东吴证券-煤炭开采行业跟踪周报_需求有所改善_煤价企稳运行_10页_606kb

煤炭开采行业周报总结

市场表现与评级

• 煤炭板块表现：本周煤炭板块指数上涨 0.39%，跑赢上证综指 (0.04%)，成交额环比下降 22.88%。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：辽宁能源 (+61.9%)、山西焦煤 (+56.4%)、陕西煤业 (+44.7%)。
  • 跌幅前三：*ST 未来 (-71.4%)、淮河能源 (-48.9%)、永泰能源 (-47.0%)。
• 行业评级：增持 (维持)。

动力煤市场

• 价格：
  • 港口动力煤（秦皇岛 5500 大卡）现货价环比上涨 10 元/吨，至 775 元/吨。
  • 产地动力煤价格整体小幅下跌，如大同南郊动力煤车板价环比下跌 119 元/吨。
• 供需：
  • 供给端：部分产地因需求疲软和价格下跌而减产。
  • 需求端：受益于高温天气及电厂采购需求增加，港口调出量大幅提升。
  • 库存端：电厂库存仍处高位，港口库存有所下降但整体仍高位。
• 展望：预计随着用电旺季到来，动力煤需求将保持支撑，价格企稳。

炼焦煤市场

• 价格：产地炼焦煤价格环比持平，国际炼焦煤价格稳中有涨。
• 供需：
  • 供给端：产地供应稳定，进口回落。
  • 需求端：下游钢铁利润低迷，需求偏弱，但预期稳增长政策下，基建和房地产需求可能改善。
• 展望：短期内焦煤价格承压，但中期供需偏紧支撑价格企稳。

环渤海港口数据

• 调入调出量：港口调入量环比减少 52.1%，调出量环比增加 540%，供需矛盾显著。
• 库存：环渤海四港煤炭库存环比下降 0.96%，锚地船舶数量大幅减少。
• 价格支撑：库存去化和调出量增加预示需求回升。

风险提示

• 下游需求不及预期（电力、钢铁）；
• 政策性保供力度强于预期，导致煤价大幅下跌。

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