20180911-联讯证券-联讯晨报_10页_994kb

文档总结

核心内容概述

本报告为联讯晨报-20180911，由分析师朱俊春撰写，主要分析了2018年9月11日当天的主要股指、商品期货、外汇市场的表现，并结合行业与公司要闻、两融数据等，提供了行业投资建议与风险提示。

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主要观点与关键信息

一、市场行情概览

• 两岸三地主要股指：整体呈下跌趋势，上证综指、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指等均出现不同程度的跌幅，恒生指数与台湾加权指数亦下跌。
• 国际主要股指：道琼斯工业、标普500、纳斯达克、富时100等指数均下跌，而德国DAX与日经225微涨。
• 主要商品期货：纽约原油上涨，COMEX黄金下跌，LME铜与铝持平，BDI航运指数微涨。
• 主要外汇：美元指数上涨，美元/人民币微涨，欧元/美元下跌，美元/日元微涨。

二、行业与公司要闻

1. 工程机械行业：

   • 8月挖掘机销量达11588台，同比增长33%，出口增长显著，市场集中度提升。
   • 推荐关注工程机械龙头企业：三一重工、徐工机械，以及核心零部件企业：恒立液压、艾迪精密。

2. 特高压建设：

   • 国家能源局推进9项输变电重点工程，包括7项特高压项目，预计2018年第四季度至2019年核准。
   • 建议关注相关个股：许继电气、特变电工、国电南瑞。

3. 上海机场：

   • 签订浦东国际机场免税店项目经营权转让合同，预计2019-2025年保底销售收入提成达410亿元。
   • 非航收入占比将显著提升，公司未来业绩有望改善，维持“买入”评级。

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重点行业分析与投资建议

1. 联讯策略-行业比较：重点推荐油气产业和军工北斗

• 投资逻辑：
  • 油气产业：高油价与天然气需求旺盛，国内三桶油中报业绩亮眼，资本支出回升。
  • 军工北斗：军费开支提速，主机厂订单回暖；北斗三号卫星组网进度加快，年内将实现19颗卫星上天。
• 投资线索：
  • 武器装备升级换代；
  • 军工央企资产证券化；
  • 北斗组网进入关键期。
• 风险提示：宏观经济超预期下行、政策推进不及预期。

2. 地产韧性到几时？

• 观点：
  • 房地产投资触底反弹，但认为反弹源于房企在调控预期下加快推盘，非土地购置费用支撑。
  • 未来房地产需求将受棚改收紧影响，销售难以持续支撑投资。
  • 预计2019年地产投资将开始缓慢下行。
• 风险提示：棚改收紧不及预期。

3. 化工行业周报：维生素B12、涤纶产业链价格上涨

• 价格走势：
  • 本周价格上涨产品达94个，其中维生素B12、天然乳胶、国产PX等涨幅较大。
  • 涤纶产业链维持上涨趋势，主要受伊朗制裁及国内装置检修影响。
• 重点品种分析：
  • 维生素B12：供应偏紧，价格持续上涨，受益于环保督查及饲料需求恢复。
  • PTA：国内装置检修集中，国际供应减少，价格有望持续上涨。
• 投资建议：
  • 推荐青松股份、鲁抗医药、广汇能源、桐昆股份等企业。
  • 长期看好燃料乙醇行业，供需缺口大，技术突破，行业爆发在即。
• 风险提示：原油价格波动、需求不达预期。

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两融数据与市场情绪

• 两融市场概况：两融余额降至8500亿附近，市场整体偏弱。
• 相关图表：包含国债收益率及美国国债收益率走势。

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投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5%~10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%
• 行业投资评级：
  • 增持：行业回报 > 基准指数 5%
  • 中性：行业回报 -5%~5%
  • 减持：行业回报 < -5%

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风险提示

• 宏观经济风险：超预期下行。
• 政策风险：政策推进不及预期。
• 市场风险：股市成交低迷，两融余额持续下降。

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联系信息

• 分析师：朱俊春（首席策略分析师，S0300517060002）
• 联系方式：
  • 北京：周之音 010-66235704 / 13901308141 / zhouzhiyin@lxsec.com
  • 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644 / xujialin@lxsec.com
• 公司地址：
  • 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层
  • 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦）
  • 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F
• 网址：www.lxsec.com

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总结

本报告全面覆盖了市场行情、行业分析、公司动态、投资建议等内容，重点推荐了油气产业、军工北斗、工程机械、化工等行业及个股，同时对房地产、光伏、特高压等热点领域进行了深入分析。整体市场表现偏弱，建议关注低估值、业绩持续增长、景气度回升的行业与公司。