20180911-中州国际证券-港股晨报_13页_1mb

报告摘要

港股晨报总结

核心内容概览

本报告提供了2018年9月港股市场及周边市场的综合分析，包括主要指数表现、个股动态、行业走势、市场数据及投资建议。整体市场表现偏弱，港股受贸易战影响持续承压，投资者情绪偏谨慎。

主要观点与关键信息

一、市场整体表现

恒生指数：微跌1点，报26,973点，创逾一年新低，全周下跌915点或3.28%。
H股指数：下跌5.3%，报10,560点。
中国股市：
- 上海综合指数微升0.4%，报2,702点。
- 深圳综合指数下跌27.5%，报1,433点。
- 沪深300指数下跌14.3%，报3,278点。
其他新兴市场：
- 俄罗斯RTS指数下跌6.2%，报1,051点。
- 巴西IBOVSPA指数上涨4.6%，报76,416点。
- 印度Sensex30指数上涨21.2%，报38,390点。
亚洲股市：
- 日经指数下跌15.7%，报22,307点。
- 韩国综合指数下跌2.7%，报2,282点。
- 富时新加坡指数下跌2.9%，报3,134点。
欧美股市：
- 道琼斯工业指数下跌0.31%，报25,916点。
- 标普500指数下跌0.22%，报2,871点。
- 纳斯达克指数下跌0.25%，报7,902点。
- 英国富时100指数下跌1.4%，报7,278点。
- 德国DAX指数下跌2.8%，报11,960点。
- 法国CAC40指数上涨2.7%，报5,252点。

二、港股主要指数概览

恒生指数：成交金额1,105.3亿港元，市盈率9.9倍，市净率1.12倍。
H股指数：成交金额464.2亿港元，市盈率8.9倍，市净率1.02倍。
红筹指数：成交金额102.2亿港元，市盈率11.0倍，市净率1.11倍。

三、恒生指数成份股表现

表现最佳前三：
- 招商局港口（144）：股价15.26港元，涨5.0%，年跌22.9%。
- 蒙牛乳业（2319）：股价23.25港元，涨3.8%，年涨0.6%。
- 东亚银行（23）：股价29.15港元，涨3.7%，年跌12.3%。
表现最差前三：
- 银河娱乐（27）：股价52.00港元，跌3.8%，年跌16.6%。
- 金沙中国（1928）：股价34.55港元，跌3.2%，年跌10.6%。
- 瑞声科技（2018）：股价82.70港元，跌2.1%，年跌39.6%。

四、市场判断与投资策略

9月港股整体情况未有显著改善，贸易战持续影响市场情绪。
投资者避险情绪高涨，预期9月港股仍会反复向下。
建议趁反弹减持，增加现金比例。
近日市场成交额放大，恒指期货连续数天成交超20万张，反映跌幅可能加快。

五、港股行业聚焦

表现最佳板块/公司：港口航运股、家电股。
行业/公司消息：
- 龙源电力（916）：2018年8月发电量同比减少2.2%。
- 吉利汽车（175）：2018年8月总销量同比增长约30%，环比增长约4%。

六、今日焦点：中国旺旺（151）

中国旺旺是中国领先的食品和饮料制造商之一，也是中国最大的米果生产商。
2018年财年收入增长6.6%，达人民币202.7亿。
主要产品包括米果类、乳品和饮料、休闲食品及其他产品。
毛利率下滑至43.1%，纯利同比下滑6.6%。
集团主席增持852万股，带动股价一度弹升，但基本面无明显变化，预期对股价长线影响不大。
当前预测市盈率19.2倍，股息率3.9%，相对同业估值合理。

七、新股动态：美团点评（3690）

上市日期：2018年9月20日。
行业：互联网服务。
发售价：60-72港元。
每手股数：100股。
入场费：7,272.55港元。
保荐人：高盛、摩根士丹利、美银美林。
资金用途：
- 35%用于技术升级及提高研发能力。
- 35%用于开发新服务及产品。
- 20%用于选择性收购或投资。
- 10%用于营运资金及一般用途。

八、沪/深港通成交情况

沪市港股通：
- 2018-09-07：总成交金额56.92亿港元，净买入10.2亿港元。
- 2018-09-06：总成交金额53.41亿港元，净买入4.66亿港元。
- 2018-09-05：总成交金额49.52亿港元，净买入10.69亿港元。
- 2018-09-04：总成交金额37.67亿港元，净买入3.38亿港元。
- 2018-09-03：总成交金额49.07亿港元，净卖出4.38亿港元。
深市港股通：
- 2018-09-07：总成交金额27.39亿港元，净买入1.93亿港元。
- 2018-09-06：总成交金额30.86亿港元，净买入0.57亿港元。
- 2018-09-05：总成交金额25.16亿港元，净买入0.92亿港元。
- 2018-09-04：总成交金额21.47亿港元，净买入1.36亿港元。
- 2018-09-03：总成交金额27.80亿港元，净卖出0.64亿港元。
沪股通：
- 2018-09-07：总成交金额100.45亿人民币，净卖出0.81亿人民币。
- 2018-09-06：总成交金额91.47亿人民币，净买入9.66亿人民币。
- 2018-09-05：总成交金额98.40亿人民币，净卖出24.22亿人民币。
- 2018-09-04：总成交金额87.80亿人民币，净买入9.36亿人民币。
- 2018-09-03：总成交金额88.72亿人民币，净卖出2.54亿人民币。
深股通：
- 2018-09-07：总成交金额84.03亿人民币，净卖出1.73亿人民币。
- 2018-09-06：总成交金额80.44亿人民币，净卖出0.80亿人民币。
- 2018-09-05：总成交金额78.93亿人民币，净卖出6.87亿人民币。
- 2018-09-04：总成交金额72.10亿人民币，净买入4.15亿人民币。
- 2018-09-03：总成交金额75.99亿人民币，净买入5.25亿人民币。

九、AH溢价指数及人民币兑港元汇价

AH溢价指数波动，反映A股与港股之间估值差异。
人民币兑港元汇价保持稳定，但市场对汇率波动保持警惕。

十、河南省港股上市企业表现

主板企业：
- 第一拖拉机股份（0038.HK）：收盘价2.20港元，涨跌幅0.92%，市盈率-15.15%。
- 郑煤机（0564.HK）：收盘价4.14港元，涨跌幅1.22%，市盈率10.48%。
- 建业地产（0832.HK）：收盘价3.20港元，涨跌幅3.23%，市盈率7.71%。
- 洛阳玻璃股份（1108.HK）：收盘价2.48港元，涨跌幅0.81%，市盈率28.29%。
- 中国天瑞水泥（1252.HK）：收盘价6.79港元，涨跌幅-4.37%，市盈率15.82%。
- 首控集团（1269.HK）：收盘价4.19港元，涨跌幅0.48%，市盈率-27.38%。
- 中州证券（1375.HK）：收盘价2.00港元，涨跌幅0.50%，市盈率14.36%。
- 天伦燃气（1600.HK）：收盘价8.35港元，涨跌幅-2.11%，市盈率24.45%。
- 中国心连心化肥（1866.HK）：收盘价3.17港元，涨跌幅0.00%，市盈率9.81%。
- 郑州银行（6169.HK）：收盘价4.22港元，涨跌幅-0.94%，市盈率4.33%。
- 中裕燃气（3633.HK）：收盘价7.99港元，涨跌幅-0.37%，市盈率24.89%。
- 万州国际（0288.HK）：收盘价5.72港元，涨跌幅-0.69%，市盈率9.97%。
- 宇华教育（6196.HK）：收盘价3.71港元，涨跌幅1.37%，市盈率24.89%。
- 中原银行（1216.HK）：收盘价2.34港元，涨跌幅0.43%，市盈率9.97%。
创业板企业：
- 华普智通（8165.HK）：收盘价0.04港元，涨跌幅0.00%，市盈率20.40%。

十一、市场数据

AH溢价指数：数据表明A股与港股之间的溢价波动。
人民币兑港元中间价：数据反映汇率变动情况。
宏观经济数据：
- 官方非制造业PMI：8月为54.2，环比上升。
- 官方制造业PMI：8月为51.3，环比微跌。
- 服务贸易差额：8月为-252.9亿美元。
- 工业增加值：8月为5.9%。
- 固定资产投资：8月为5.4%。
- 社会消费品零售总额：8月为8.7%。
- CPI同比：8月为2.2%，环比微升。
- PPI同比：8月为4%，环比下降。

十二、风险披露

金融产品价格波动较大，存在潜在风险。
互联网通讯可能不安全，信息可能被截断或干扰。
报告内容仅供参考，不构成投资建议。

结论

港股市场在9月受到贸易战和避险情绪的影响，整体表现偏弱，恒生指数创逾一年新低。投资者建议保持谨慎，增加现金比例。部分行业如港口航运和家电股表现相对较好，而澳门博彩股和部分物管股表现较差。中国旺旺和美团点评作为重点个股，受到关注，但其基本面变化不大。市场成交额有所放大，反映市场情绪的波动。AH溢价指数和人民币兑港元汇价变化值得关注，以评估港股的相对价值。河南省港股上市企业表现各异，部分企业面临挑战，但也有增长潜力。整体来看，市场仍处于调整阶段，需密切关注外部因素和内部基本面变化。

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