20190930-粤开证券-【联讯电新周报】风电抢装确定性高，光伏等待四季度国内需求启动_13页_1mb

2019年9月30日电气设备与新能源行业分析总结

核心内容

本报告由联讯证券分析师韩晨发布，主要分析了2019年9月电气设备及新能源行业的情况，包括市场表现、重点板块动态、公司动态及行业新闻，并提供了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 市场表现

• 整体表现：上周电气设备板块下跌3.53%，跌幅小于同期上证综指，但大于沪深300指数。
• 子板块表现：
  • 光伏板块跌幅最大，达3.57%。
  • 新能源车板块跌幅最小，仅0.9%。
  • 电站设备、输变电设备、风电、核电板块也出现不同程度下跌。

2. 新能源板块分析

光伏行业

• 出口表现：2019年上半年中国组件出口量达34.2GW，同比增长超90%，海外需求旺盛。
• 主要出口企业：晶科、晶澳、天合光能、阿特斯、东方日升占据前五，合计占出口量五成。
• 产业链价格走势：
  • 多晶硅料价格持续上涨，主流价格重回60元/公斤。
  • 硅片价格稳步上涨，单晶硅片价格在3.06-3.1元/片，多晶硅片价格在2.7-2.75元/片。
  • 电池片价格基本稳定，单晶PERC电池片价格在0.90-0.93元/瓦，多晶电池片价格在0.81-0.82元/瓦。
  • 组件价格受国内需求影响尚未明显上涨，但海外需求稳定，四季度国内需求启动将影响整体走势。

风电行业

• 政策利好：风电抢装趋势明确，海上风电快速发展，未来3年装机量有望持续增长。
• 重点推荐公司：东方电缆、天顺风能、金风科技、泰胜风能等龙头公司业绩增长可期。

新能源车行业

• 补贴政策：财政部等四部委发布2019年新能源车补贴政策，6月26日起执行，过渡期抢装透支了近期需求。
• 产业链数据：锂电池相关材料价格基本稳定，部分原材料如钴酸锂、六氟磷酸锂价格略有下降。
• 重点推荐公司：杉杉股份、恩捷股份、当升科技、中科电气、星源材质、宁德时代等。

关键信息

电力设备板块

• 泛在电力物联网启动：国网发布新增批次信息化设备招标公告，标志着我国泛在电力物联网建设的开启，预计未来将有更多相关招标。

投资建议

• 重点推荐公司：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份、恩捷股份、福能股份等。
• 投资评级：
  • 股票投资评级：买入（相对大盘涨幅大于10%）、增持（相对大盘涨幅在5%-10%之间）、持有（相对大盘涨幅在-5%-5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。
  • 行业投资评级：增持（行业整体回报高于基准指数5%以上）、中性（行业整体回报在-5%至5%之间）、减持（行业整体回报低于基准指数5%以下）。

风险提示

• 行业增速不及预期的风险。
• 特高压核准不及预期的风险。
• 政策不确定性的风险。
• 市场竞争激烈可能导致价格下降。

行业新闻与动态

光伏行业

• 山东出台光伏电站并网运行管理实施细则（试行）。
• 安徽能源局公示“十二五”以来光伏发电项目信息，全省无指标光伏项目高达14.55GW。
• 辽宁发改委要求所有普通光伏项目开工前需承诺上网电价。

新能源汽车行业

• 制造业增值税从16%降至13%，锂电相关产品报价含税13%。
• 汉阳大学研发非晶AI2O3涂层提升锂电池石墨阳极快充性能。
• 官方解读新能源车补贴新政，强调加大退坡力度并强化非补贴政策作用。

电力设备行业

• 海阳核电3、4号机组已具备开工条件，5、6号机组前期准备工作正在开展。

分析师简介

• 韩晨：同济大学工学硕士，2018年5月加入联讯证券，现任电力设备与新能源行业首席分析师，执业编号：S0300518070003。

联系我们

• 北京：王爽，电话：010-66235719，邮箱：wangshuang@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话：021-51782249，邮箱：xujialin@lxsec.com

投资评级说明

• 投资建议基于行业和个股相对沪深300指数的涨幅进行判断。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，本报告仅供参考，不构成投资建议。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能随时更改，且不承诺通知更改。
• 投资者应自行承担投资风险，本报告不承担任何法律责任。

图表目录（摘要）

• 图表1：近12个月行业相对走势
• 图表2：主要板块周涨跌幅
• 图表3：电力设备子板块一周涨跌幅
• 图表4：上周涨跌幅前五股票
• 图表5：本周换手率前10个股
• 图表6：光伏经理人指数
• 图表7：多晶硅料价格走势
• 图表8：硅片价格走势
• 图表9：电池价格走势
• 图表10：组价价格走势
• 图表11：多晶硅片、电池价格走势
• 图表12：单晶硅片、电池价格走势
• 图表13：上市公司动态
• 图表14：锂电池产业链数据
• 图表15：上市公司动态
• 图表16：铜价格走势
• 图表17：铝价格走势
• 图表18：无取向硅钢价格走势
• 图表19：取向硅钢价格走势
• 图表20：中厚板价格走势
• 图表21：上市公司动态