20190930-浙商证券-新能源光伏市场跟踪周报：下半年市场逐步启动，产业景气度回升在即_7页_632kb

新能源行业周报总结（2019年09月30日）

核心内容概述

本报告分析了2019年9月30日新能源光伏行业的市场表现、产业链价格变化及重要资讯，旨在为投资者提供行业动态和市场趋势参考。

市场表现

• 整体行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.25%，弱于大盘表现。
  • 沪指下跌2.47%，收于2932.2点，成交量0.98万亿元。
  • 深证成指下跌3.36%，收于9549点，成交额1.54万亿元。
  • 创业板下跌3.37%，收于1647.5点，成交额5.56万亿元。
• 细分行业：新能源下游细分子行业整体呈下跌趋势，火电设备跌幅最大（5.0%），其他电源设备跌幅最小（1.6%）。
• 个股表现：
  • 上涨个股：晶盛机电（+9.14%）、协鑫集成（+2.96%）。
  • 下跌个股：通威股份（-10.59%）跌幅最大，阳光电源（-3.69%）、东方日升（-4.80%）等也出现明显下跌。

产业链价格跟踪

PVinfoLink数据显示，本周光伏产业链价格呈现以下趋势：

多晶领域

• 多晶硅菜花料、致密料国内市场价格保持稳定。
• 多晶硅单晶用国外市场价格不变，多晶用市场价格上升。
• 多晶硅片国内外市场价格均上涨。
• 多晶电池片、多晶组件价格保持稳定。

单晶领域

• 单晶硅片国内外市场价格维持不变。
• 单晶PERC电池片及双面PERC电池片价格保持稳定。
• 310W单晶PERC组件国内市场价格下跌0.02元/W，国外价格保持稳定。

其他产品

• 光伏玻璃价格保持稳定，均价为28.0元/m²。

重要资讯

1. 通威股份发行浮息债券：

   • 发行3亿元超短期融资券，是全国首单挂钩LPR的浮息债券。
   • 基准利率为1年期LPR，利差为55bp，中标利率为4.80%。

2. 中环股份大直径硅片项目投产：

   • 项目于2017年12月开工，总投资约30亿美元，一期投资约15亿美元。
   • 项目投产标志着8英寸、12英寸硅片国产化进程的开启。
   • 推动半导体硅片材料国产化，为打造国内最大研发生产基地奠定基础。

3. 煤电价格机制改革：

   • 国务院决定自2020年1月1日起，取消煤电价格联动机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。
   • 浮动范围：上浮不超过10%，下浮原则上不超过15%。
   • 具体电价由发电企业、售电公司、电力用户协商或竞价确定。

风险提示

• 新能源装机量不达预期。
• 光伏产品价格下降超预期。

行业评级

• 新能源行业评级：看好，预计未来6个月内行业指数将跑赢沪深300指数10%以上。

相关报告

1. 《多晶用料继续上涨，中环50亿大硅片非公项目核准通过——新能源光伏市场跟踪周报20190922》
2. 《硅料、硅片、电池片价格微涨，晶科上半年全球市占率再创新高——新能源光伏市场跟踪周报20190915》
3. 《多晶硅料价格上涨，组件价格有所下滑——新能源光伏市场跟踪周报20190908》
4. 《多晶硅料价格上涨，隆基发布5GW组件+15GW硅片扩产计划——新能源光伏市场跟踪周报20190901》

总结

本周新能源光伏行业整体表现疲软，板块下跌3.25%，弱于大盘。多晶硅片价格有所上涨，而310W单晶PERC组件国内价格下跌。中环股份大直径硅片项目投产，标志着国产化进程加速。通威股份发行首单挂钩LPR的浮息债券，显示其融资策略的灵活性。国务院取消煤电价格联动机制，推动电力市场化改革，对光伏行业有间接影响。行业评级为“看好”，但需关注装机量和价格波动等风险因素。