20231126-中财期货-苯乙烯周报_上游预期减产_强汇率增加进口压力EB震荡_7页_1mb

苯乙烯周报摘要

核心观点与策略

短期走势：震荡；中期走势：偏弱；操作建议：逢高空。核心逻辑为供需两弱及进口压力。

主要逻辑依据

1. 供应：开工率回升至73.4%，产量增加，12月计划重启78万吨产能，供应潜能较高。
2. 库存：总库存225万吨，重回近三年同期中位，港口库存大增，厂库处于高位。
3. 需求：下游子行业开工基本平稳，EPS、PS、ABS产量小幅上升，但需求增长乏力，尤其东北、华东区域需求下滑。
4. 成本与进口：成本修复缓慢，加工费居高；人民币走强加剧进口压力，内外价差拉大。
5. 外盘：美金货偏弱，进口利润倒挂，进口压力增大。

风险提示

1. 国际油价大幅波动；
2. 需求恢复不及预期；
3. 装置开工不稳。