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工业硅&多晶硅周度报告总结

核心内容

本周工业硅与多晶硅市场整体呈现弱势格局，价格震荡偏弱，供需矛盾依旧存在，市场仍需政策或需求端的催化。

主要观点

• 工业硅：期货价格周度跌幅1.3%，现货价格稳中有升，但整体市场仍处于承压状态。
• 多晶硅：期货价格周度跌幅6.51%，现货价格有所调整，但需求端疲软，库存持续累积。
• 价差：工业硅现货升水扩大，多晶硅现货贴水转为升水，显示市场对现货的支撑增强。
• 库存：工业硅与多晶硅库存均出现累库，表明市场供应压力较大。
• 成本与利润：原料成本稳定，电力成本有所下调，但整体利润承压，市场仍处于底部调整阶段。
• 供需平衡：预计7月工业硅延续边际过剩，多晶硅过剩加剧，市场整体偏弱。

关键信息

1. 期货价格

2. 现货价格

3. 价差变化

4. 供应情况

• 工业硅：周度产量环比增加670吨至8.72万吨，开炉率下调0.26%至32.95%，开炉数量减少2台至255台。
• 区域开炉情况：
  • 西北地区：新疆关停2台硅炉，总计156台在产；其他地区开炉数量持稳。
  • 西南地区：开炉数量持稳在71台。
  • 其他地区：开炉数量持稳在28台。

5. 需求情况

• 多晶硅：周度产量增加900吨至2.39万吨，DMC周度产量下滑700吨至3.72万吨。
• 市场表现：
  • 多晶硅N型价格持稳，混包料价格下调250元/吨。
  • 有机硅DMC价格下调1200元/吨至12234元/吨。
  • 硅片备货不足，现货跌近成本托底位置后开始僵持。

6. 库存情况

• 交易所库存：
  • 工业硅：周度累库360吨至16.05万吨。
  • 多晶硅：周度累库3000吨至5.48万吨。
• 社会库存：
  • 工业硅：周度累库8500吨至47.75万吨，其中厂库累库8500吨至27.7万吨。
  • 多晶硅厂库：周度增加4300吨至29.3万吨。
• 港口库存：
  • 黄埔港：持稳在6.3万吨。
  • 天津港：持稳在8.15万吨。
  • 昆明港：持稳在5.6万吨。

7. 成本与利润

• 原料成本：硅石价格持稳，硅煤价格上调。
• 电力成本：7月起西南地区电价下调0.1-0.6元/度。
• 成本结构：
  • 电力成本：10000-13000元/吨。
  • 原料成本：硅石2.8-3元/吨，石油焦0.6-0.8元/吨，精煤0.8-2.3元/吨。
• 利润情况：工业硅利润承压，多晶硅利润亦受到压制。

8. 供需平衡

• 工业硅：预计7月延续边际过剩，成本托底。
• 多晶硅：边际过剩加剧，承压磨底。

9. 期权市场

• 工业硅期权：历史波动率及波动率锥显示市场波动性有所变化，认沽认购比率显示市场情绪偏空。
• 多晶硅期权：历史波动率及波动率锥显示市场波动性有所变化，认沽认购比率显示市场情绪偏空。

总结

本周工业硅与多晶硅市场整体弱势未改，价格震荡偏弱，供需矛盾持续存在。工业硅产量小幅增加，但开炉率下调，市场供应压力有所缓解。多晶硅产量增加，但需求端疲软，库存持续累积。现货价格稳中有升，但整体市场仍需政策或需求端的催化。工业硅与多晶硅库存均出现累库，显示市场供应压力较大。电力成本下调，但原料成本稳定，整体利润承压。市场情绪偏空，期权认沽认购比率显示投资者对市场前景较为悲观。