20171119-川财证券-交通运输行业周报_1-10_月邮政收入同比增长23.5__19页_2mb

交通运输行业周报总结（2017年11月19日）

核心内容概述

本报告聚焦2017年11月交通运输行业整体表现及重点子行业动态，分析了1-10月邮政行业业务收入与业务总量的同比增长情况，并对航空、港口、铁路、公路、航运、物流等板块的市场表现和行业数据进行了详细分析。报告还提及了相关公司动态及行业政策影响，同时提示了潜在风险因素。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 整体市场：本周上证综指下跌1.4%，交通运输板块下跌1.87%。
• 子板块表现：
  • 航空指数上涨5.46%，领涨板块。
  • 机场指数上涨0.16%。
  • 铁路指数下跌0.9%。
  • 港口指数下跌2.3%。
  • 公路指数下跌4.4%。
  • 航运指数下跌4.8%。
  • 公交指数下跌5.5%。
  • 物流指数下跌7.1%。
• 涨幅前五的股票：
  1. 天海投资（13.12%）
  2. 中国国航（12.74%）
  3. 南方航空（12.60%）
  4. 上港集团（7.73%）
  5. 东方航空（4.16%）

二、关键指标分析

1. 公路运输

• 客运量：9月完成11.94亿人，同比减少9.50%。
• 货运量：9月完成34.49亿吨，同比增长12.40%。
• 固定资产投资：全国累计完成15375亿元，同比增长23.9%。

2. 水路运输

• 货运量：9月完成5.79亿吨，同比增长较快。
• 货物周转量：9月完成7952.38亿吨公里，增长显著。

3. 交通固定资产投资

• 公路建设：1-9月累计完成15375亿元，同比增长23.9%。
• 区域增长：东部增长29.3%，中部增长5.8%，西部增长28.9%。
• 水路建设：1-9月累计完成882亿元，同比下降7.3%。

4. 民航发展

• 安全形势：持续向好。
• 发展规模：持续扩大。
• 固定资产投资：1-9月累计完成570亿元，同比增长16.3%。

5. 铁路运输

• 集装箱运价：多数航线运价承压，综合指数下跌。
• 运价波动：
  • 欧地航线：总体回落，欧洲航线下跌7.9%，地中海航线下跌12.5%。
  • 北美航线：先抑后扬，运价企稳回升。
  • 澳新航线：运价持续攀升，涨幅达8.6%。
  • 南美航线：止跌回升，运价下跌7.5%。
  • 日本航线：基本稳定，运价下跌0.6%。
  • 国内铁路：运输小幅上涨。

6. 港口吞吐量

• 全国港口货物吞吐量：1-9月累计完成94.7亿吨，同比增长7.6%。
• 集装箱吞吐量：1.76亿标准箱，同比增长9.1%。
• 外贸吞吐量：30.2亿吨，同比增长6.9%。
• 内河吞吐量：同比增长8.4%，高于沿海。

7. 沿海（散货）运价

• 综合运价指数：10月报收1249.86点，环比上涨5.7%。
• 细分货种运价：
  • 煤炭：10月报收1334.96点，环比上涨5.7%。
  • 金属矿石：10月报收1187.93点，环比上涨8.9%。
  • 粮食：10月报收1253.20点，环比上涨10.0%。
  • 原油及成品油：运价指数与上月持平。

三、行业动态

1. 航空供给侧改革：民航局发布政策，提升航班正点率，航空板块受益。
2. 上海自贸港方案：方案正在完善中，将推动离岸贸易和金融，利好相关公司。
3. 船舶订单增长：1-10月全国造船完工3720万载重吨，同比增长31.9%；承接新船订单2220万载重吨，同比增长17.9%。
4. 智慧港口发展：中日韩在青岛召开港口论坛，探讨智慧物流和自动化码头。
5. 河南水运投资：计划投资87亿元用于内河水运项目，改善贫困地区水路运输。
6. “一带一路”物流合作：国家物流平台与多国港口达成合作，推动港口命运共同体。

四、公司动态

1. 深圳机场：10月旅客吞吐量405.81万人次，同比增长10.9%；货邮吞吐量9.72万吨，同比下降2.3%。
2. 春秋航空：10月运输周转量2.30万吨公里，同比增长19.56%；旅客周转量25.16万人公里，货邮周转量768.37万吨公里。
3. 上海机场：10月旅客吞吐量604.08万人次，同比增长6.93%；货邮吞吐量33.92万吨，同比增长7.10%。
4. 韵达股份：10月快递服务业务收入8.64亿元，同比增长31.31%；业务量4.63亿票，同比增长42.90%。

五、风险提示

• 油价及汇率波动：可能对航空和航运成本产生较大影响。
• 需求增速不达预期：可能影响快递业务量增长。
• 政策不确定性：相关行业政策变化可能对市场产生影响。

六、分析师信息

• 分析师：邱瀚萱
• 联系人：汪云云
• 公司：川财证券研究所
• 地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

七、行业投资评级

• 证券评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

八、重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供客户使用。
• 报告内容基于可靠公开信息，但不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点、评估及预测仅为当日判断，可能随时更改。
• 投资者应结合自身情况及专业意见进行决策，本报告不构成私人投资建议。
• 报告版权归川财证券所有，未经授权不得转载或引用。