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白银期货市场双周报总结

一、核心内容概览

本报告由华金期货发布，日期为2022年8月12日，旨在分析白银期货市场近期的走势及影响因素，涵盖价格、供需、库存、资金持仓等多方面内容，并对未来走势作出研判。

二、白银基本面分析

1. 价格走势

• 黄金与白银价格继续反弹。
• 金银比价维持在87，位于历史平均区间略高水平。
• 当前白银期货价格位于4400-4500附近，黄金价格为1796美元/盎司，白银价格为20.54美元/盎司。

2. 期现价差

• 期货价格与现货价格之间的基差为-17美元。
• 年化收益为1.1%，显示期货市场与现货市场之间存在一定的套利空间。

3. 美元指数

• 美国7月CPI同比增长8.5%，低于预期，导致美元指数高位回落。
• 美元走弱对白银价格形成支撑，短期价格反弹。

4. 供需情况

• 全球白银产量预计在2022年大幅增长至10.3亿盎司。
• 全球白银需求预计达到11亿盎司，同比增长7%，创历史新高。
• 中国光伏协会预测，全球光伏装机容量有望达到240GW，同比增长30%。

5. 库存变化

• COMEX白银库存下降至3.33亿盎司，相当于年度白银供给的34%，处于历史高位。
• SHFE库存上升至1456吨。
• 上海黄金交易所现货白银库存下降至2536吨。

6. 资金持仓

• COMEX非商业净多头持仓在7月下旬先降后升，共计974张。
• iShares Silver Trust ETF持仓近期维持，共计4.85亿盎司。
• 短期资金情绪有所回暖，市场信心增强。

7. 成本因素

• 30%矿现金生产成本在12美元以上，当前白银价格为20美元，成本支撑明显。

三、未来走势研判

• 短期来看，白银价格在大跌后有所反弹，资金情绪回暖。
• 中期需关注通胀数据及美联储政策变动，市场存在不确定性。
• 基本面方面，白银面临高库存、高供给与中需求的矛盾，叠加“强货币预期”，价格走势偏弱。
• 综合判断，白银价格短期内或维持震荡，中期需谨慎对待。

四、关键信息总结

五、风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 报告所载内容不构成投资建议，投资者应自行判断。

六、华金期货联系方式

• 地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层
• 电话：400-995-5889
• 网站：www.huajingh.com