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白银期货市场双周报总结

基本面情况

• 白银价格上涨，黄金/白银比价为85，位于历史区间高位；价格为24美元/盎司。
• 美元指数点阵图显示加息周期可能结束，暗示明年降息；成本方面，30%矿现金生产成本在12美元以上。
• 供需方面，全球白银产量同比上升，11月国内集成电路产量同比增长279%，预计2023年供应1025亿盎司，需求117亿盎司且略有增加，主要因净投资需求推动。

市场动态

• 期现价差保持在约6100附近，升水18个点；SHFE库存下降，上海黄金交易所库存上升，COMEX库存上升至相当于年度供给27%的水平。
• 美元指数走势与白银价格相关，数据显示其下跌时白银反弹。

资金与持仓

• COMEX非商业持仓净多单略有减少，但白银ETF持仓上升；国内持仓数据表明资金偏好转强。

未来走势展望

• 短期白银上涨可能延续，受益于美元指数潜在下跌，建议逢低做多；但面临基本面挑战，包括高库存、高供给、中等需求和低成本持续。