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白银期货市场双周报摘要

本报告总结华金期货研究院2024年7月19日发布的白银期货市场双周报。当前白银市场基本面呈现震荡特征，价格围绕7700元附近波动，金银比价81，略高于历史平均水平。美元指数因美联储主席鲍威尔暗示可能提前降息而下行，对白银支撑减弱。供给方面，2024年全球白银产量同比下降1%至312万吨；需求端，工业需求增长显著，如6月国内集成电路产量同比增13%，光伏产量增18%，预计2024年全球需求达379万吨，供需缺口扩大。库存方面，COMEX、SHFE和金交所库存均小幅上升，分别达到历史高位水平，相当于年度供给30%。资金持仓显示COMEX净多头持仓处于历史高位，白银ETF持仓略有下降，总体资金面偏多。

短期白银价格预计继续震荡，受库存上升和供给下降影响。中期走势需关注通胀数据和美联储政策变动，可能带来波动。中长期来看，由于工业需求增长和成本支撑（维持在17美元/盎司），白银价格有望保持强势。数据来源包括WIND、世界白银协会等，投资者应谨慎决策，注意市场风险。