20241023-浙商证券-香港交易所-00388.HK-香港交易所2024年三季报点评报告_海内外利好共振_Q3净利+7__4页_417kb

2024Q3香港交易所实现营业收入同比增长2%，归母净利润同比持平。公司三季报业绩表现稳健，Q3净利润较去年同期增长7%，环比持平，主要得益于商品分部收入增长以及相关政策的积极影响。三季度现货市场和衍生品市场交易活跃，政策利好释放叠加美联储降息推动了交易环境改善。

港交所2024年预计分为：营业收入和归母净利润分别呈现5%和6%的增长；综合考虑投资者信心改善、业务增长潜力和市场预期，给予公司38倍PE估值，对应目标价375.63港元，维持“买入”评级。但需注意宏观经济下行以及互联互通改革力度不及预期的风险。

业绩亮点主要来自：港股市场活跃度提升，交易量增幅明显；商品市场交易复苏明显，收入增长强劲；第三季度较大规模的IPO项目，特别是美的集团上市，推动募资额增加和市场承压能力提升。

财务摘要部分显示，港交所未来几年预计保持稳定增长，营业收入主要受益于数字化服务和跨境业务的稳步发展，预计未来三年净利润增速在合理区间内持续上升。