20130904-民族证券-行业周报_海运费加速上涨_焦煤价格上涨范围扩大_13页_1mb

报告摘要

本周煤炭市场呈现出海运费加速上涨、焦煤价格上涨范围扩大的趋势，同时动力煤价格延续跌势，山西动力煤价格止跌企稳。此外，焦炭价格稳中上涨，焦炭期货价格回调。行业库存方面，秦皇岛港库存下降，电厂库存可用天数有所增加。

海运费上涨：本周海运费涨幅明显扩大，各航线单周上涨2.6-4.5元/吨，涨幅为6.7%-13.5%。黄骅-上海航线涨幅最大，秦皇岛-广州航线涨幅相对较小。自7月中旬以来，海运费价格反弹幅度为27%-56%。
动力煤价格：秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为535元/吨，环比下跌5元，跌幅1%。环渤海动力煤价格指数为546元/吨，环比下跌7元。山西动力煤价格连续三周企稳，而国际动力煤价格小幅回落。
焦煤价格上涨：山西部分地区焦煤价格上涨10-70元/吨，涨幅为2%-8%。长治喷吹煤价格上涨，吕梁柳林地区4#焦煤车板含税价格为1030元/吨。焦煤期货价格有所回落，1309合约下跌5%。
无烟煤价格：山西无烟煤价格连续三周持稳，贵州部分地区无烟煤价格上涨10-20元/吨，涨幅1%-2%。
焦炭价格：本周部分地区二级冶金焦价格上涨6-50元/吨，涨幅1%-5%。焦炭期货价格高位回调，1401合约价格下跌5%。
煤炭库存：秦皇岛港煤炭库存降至652万吨，环比减少6%。沿海六大电厂煤炭库存可用天数增至17天，环比增加1天。
钢铁行业动态：螺纹钢、线材期货价格双双下跌，钢材库存继续下降，中钢协钢材价格指数上涨，铁矿石价格在140美元/吨左右盘整。
水泥与化肥行业：水泥价格稳中有跌，尿素价格止跌，甲醇价格涨跌互现。

投资建议：短期煤炭板块延续调整态势，下跌空间有限，建议关注焦煤股和资金充裕、抗风险能力强的动力煤股，如中国神华、潞安环能、昊华能源、兰花科创等。
催化剂因素：宏观经济数据持续向好，焦煤价格继续上涨，房地产基建项目进展好于预期。
风险提示：需关注政策预期落空风险、煤价继续下跌风险以及钢材产量增加对钢价的负面压制。
企业动态：
- 永泰能源重启6矿少数股东股权收购，中报业绩下滑10.63%。
- 国投新集中报净利同比降86%，主要受煤价下跌及成本上升影响。
- 进口褐煤加征3%关税，限制低质煤进口，对国内煤炭市场形成利好。