20230928-国金证券-安井食品-603345.SH-股权激励落地_提振骨干员工积极性_4页_991kb

报告摘要

股票期权激励计划：公司拟授予董事、高级管理人员等骨干股票期权1200万份，占总股本的409%。首次授予1142万份（占股本总额390%）、预留5716万份（占股本总额0.19%），行权价格为草案前20日均价的80%。
激励目标与业绩诉求：覆盖1,462名员工，包括高管与1,457名技术骨干，激励设最低收入增长目标，股权激励费用摊销349亿，业绩增速预期高于目标。
财务预测：预计2023-2025年营收增长27%/22%/21%，归母净利润147/175/226亿，对应PE为25/21/16倍，维持“买入”评级。
风险因素：食品安全、新品表现、原材料成本上升。
投资建议：多家券商评级为“买入”，目标价区间1.36-1.66元，分析师预期良好，股价表现与报告推荐一致性高。

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