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美棉出口销售良好 棉价围绕万五震荡

核心内容

本报告分析了2021年1月29日棉花及棉纱市场的行情、基本面以及操作建议。整体来看，国内棉花市场供需偏稳，棉价围绕15000元/吨（万五）关口震荡，而美棉出口销售表现良好，但受中美贸易关系影响，市场情绪仍偏谨慎。

市场行情回顾

棉花期货价格

• 郑棉主力2105合约：报收14855元/吨，下跌250元（-1.66%），夜盘报收14935元/吨。
• ICE美棉：报收79.94美分/磅，下跌0.85美分（-1.05%）。

棉纱期货价格

• 棉纱主力2105合约：报收21475元/吨，下跌325元（-1.49%），夜盘报收21710元/吨。

现货市场价格

国内现货

• 平均价格：15248.46元/吨，下跌0.03%。
• 新疆：15250元/吨，持平。
• 浙江：15300元/吨，下跌0.13%。
• 山东：15350元/吨，上涨0.07%。
• 河北：15240元/吨，下跌0.07%。
• 河南：15330元/吨，持平。
• 湖北：15150元/吨，持平。
• 江苏：15350元/吨，下跌0.07%。
• 安徽：15200元/吨，持平。
• 重庆：15350元/吨，持平。

外棉价格

• 美国陆地棉：76.91美分/磅，下跌0.93%。
• FC INDEX M：13290元/吨，上涨1.07%。
• FC INDEX M 1%关税：13290元/吨，上涨1.07%。
• FC INDEX M 滑准税：14508元/吨，上涨0.62%。

棉纱现货价格

• 全棉纱JC40S：24150元/吨，持平。
• 全棉纱JC32S：23100元/吨，持平。
• 全棉纱JC21S：22100元/吨，持平。
• 全棉纱C40S：22170元/吨，持平。
• 全棉纱C32S：21120元/吨，持平。
• 全棉纱C21S：20120元/吨，持平。
• 全棉纱OC10S：13100元/吨，持平。
• cotlook棉纱指数：118.62美分/磅，下跌0.03%。

基本面概况

1. 库存情况：

   • 郑棉仓单：19021张，折皮棉76.084万吨。
   • 商业库存：319.20万吨（占比52.51%）。
   • 工业库存：#N/A。
   • 纱线库存：13.43天，环比下降43.62%。
   • 坯布库存：18.53天，环比下降40.49%。

2. 供需分析：

   • 国内棉花市场节前补库接近结束，市场交投以刚需为主。
   • 下游织造企业开工率有所下滑，但同比去年偏高。
   • 企业鼓励留守当地过年，预计节后开工率将维持高位，有利于棉花去库。
   • 供需整体偏稳，不具备大幅下挫基础。

操作建议

• 郑棉短期走势：继续围绕15000元/吨（万五）关口弱势震荡，关注能否站稳。
• 多单策略：短期上行驱动力不强，建议多单离场观望。
• 节后预期：初夏订单将陆续下达，棉价或存在反弹机会。
• 关注因素：海内外疫情发展、中美贸易关系及美元走势。

图表说明

• 图1：郑棉主力
• 图2：ICE2号棉
• 图3：郑棉纱主力
• 图4：ICE棉持仓
• 图5：郑棉仓单
• 图6：棉花库存
• 图7：棉纱、坯布库存
• 图8：CF9-5合约价差
• 图9：棉花基差
• 图10：棉纱基差

所有图表数据来源为wind和国都期货研究所。

研究所信息

• 分析师：赵睿
  • 电话：010-84183058
  • 邮件：zhaorui@guodu.cc
  • 从业资格号：F3048102
  • 背景：金融硕士，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的专业研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校。
• 研究团队秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理等专业服务。
• 研究所致力于结合本土智慧与全球视野，为投资者提供全面、专业的市场洞察。

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