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郑棉高位震荡 美棉强势上涨总结

核心内容

本报告分析了2021年7月28日棉花及棉纱市场的行情走势，并结合基本面因素对后续走势进行了展望。整体来看，市场呈现偏强运行态势，内外棉价均有上涨，市场情绪偏向乐观。

市场行情回顾

• 郑棉主力2109合约：日盘报收17590元/吨，上涨0.66%；夜盘报收17515元/吨。
• ICE美棉：报收90.50美分/磅，上涨0.03%。
• 棉纱主力2109合约：日盘报收27200元/吨，上涨0.06%；夜盘报收27315元/吨。
• 现货价格：
  • 中国棉花价格指数328为17752元/吨，上涨249元。
  • 进口棉价微跌，FC INDEX M 1%关税港口提货价为15998元/吨，下跌8元。
  • 纱线价格上涨，CY INDEX C32S为27200元/吨，上涨120元。
  • cotlook棉纱指数为149.44美分/磅，上涨0.42%。

基本面概况

1. 库存情况：
   • 郑棉仓单为14871张，折皮棉59.484万吨。
   • 5月商业库存为301.73万吨，环比下降15.67%。
   • 工业库存为84.46万吨，环比下降2.06%。
   • 棉纱库存为10.27天，同比增加26.48%。
   • 坯布库存为17.45天，同比增加13.16%。

操作建议

当前市场利多因素持续发酵，棉花及棉纱短期有望延续上涨趋势，但需注意以下几点：

• 利好因素：

  • 储备棉抛售维持100%成交，且价格不断上涨，盘面存在套利空间。
  • 我国大范围超强降雨导致棉花减产，天气炒作仍将持续。
  • 新季棉花种植成本增加，市场对籽棉交售价格预期较高。
  • 金九银十旺季将至，下游订单情况好转，纺织品和服装内销及出口增长超预期。

• 风险提示：

  • 市场已提前透支后市利多因素，需观望利多兑现情况。
  • 建议投资者谨慎追涨，前期多单可继续持有。

研究所信息

• 分析师：赵睿
• 电话：010-84183058
• 邮箱：zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102

分析图表

• 图1：郑棉主力
• 图2：ICE2号棉
• 图3：郑棉纱主力
• 图4：ICE棉持仓
• 图5：郑棉仓单
• 图6：棉花库存
• 图7：棉纱、坯布库存
• 图8：CF9-5合约价差
• 图9：棉花基差
• 图10：棉纱基差

图表数据来源：Wind、国都期货研究所

分析师简介

赵睿为国都期货研究所棉花期货分析师，拥有金融硕士学位，擅长基本面分析，对棉花产业链有深入研究经验。

国都期货研究所简介

国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校，具备丰富的衍生品投资经验。研究所秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的理念，为机构及产业客户提供专业研究与咨询服务。

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