20220414-国都期货-棉花晨报_内外棉价震荡走势_关注美棉出口销售报告_4页

棉价震荡走势分析总结

核心内容

当前棉花市场呈现内外棉价震荡走势的特征，外强内弱成为主要趋势。国际棉价因美国主产区干旱及种植率偏低而偏强运行，而国内棉价则受到下游需求疲软和疫情冲击的影响，走势偏弱。

主要观点

1. 期货行情表现

• 郑棉主力2205合约：当日收盘21515元/吨，下跌0.53%；夜盘报收21405元/吨。
• ICE美棉：报收141.51美分/磅，上涨2.99%。
• 棉纱主力2205合约：收盘27495元/吨，上涨0.40%；夜盘报收27440元/吨。
• 国内现货价格：棉花平均价格22841.54元/吨，新疆、浙江、山东等地价格在22850-22970元/吨之间。
• 外棉价格：美国陆地棉价格在132.98-136.07美分/磅之间，印度Shankar-6价格为89500元/吨。
• 进口棉纱价格：印度OC10S为16480元/吨，印度C21S为26620元/吨，巴基斯坦C21S为26160元/吨。

2. 基本面分析

• 库存情况：国内商业库存540.84万吨，环比下降2.63%；工业库存75.11万吨，环比下降3.25%。
• 纱线库存：纱线库存29.35天，坯布库存35.22天，均有所增加，显示下游需求疲软。
• 替代品价格：黏胶短纤13400元/吨，涤纶短纤7700元/吨，价格相对较低，对棉花形成一定压力。

3. 市场趋势与操作建议

• 趋势判断：全球棉价进入种植季，市场预期新棉种植面积可能上升，但美国干旱可能限制实际产量，导致棉价震荡。
• 操作建议：国内产业受消费压力影响，上行动能不足，建议长线操作维持偏空。同时需关注美棉出口销售报告及种植季天气变化。

关键信息

1. 市场动态

• 国际市场：美国干旱影响种植率，ICE美棉上涨。
• 国内市场：下游订单不足，疫情对消费端造成压力，郑棉弱势运行。

2. 数据统计

• 郑棉仓单：18139张，环比减少180张，折皮棉72.556万吨。
• 棉纱库存：纱线库存29.35天，坯布库存35.22天，库存增加表明需求疲软。

3. 替代品价格

• 黏胶短纤：13400元/吨
• 涤纶短纤：7700元/吨
• 涤棉纱：19400元/吨
• 人棉纱：18250元/吨
• 纯涤纱：13200元/吨

4. 指数情况

• 中国棉花价格指数（328）：22715元/吨，下跌17元。
• 进口棉（FC INDEX M 1%关税）：24279元/吨，上涨494元。
• cotlook进口棉纱指数：182.36美分/磅，下跌2.05%。

分析师与机构简介

分析师：赵睿

• 职位：国都期货研究所棉花期货分析师
• 联系方式：电话010-84183058，邮件zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102
• 专业背景：金融硕士，擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富研究经验。

国都期货研究所

• 团队构成：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校。
• 核心理念：贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值
• 服务内容：为机构客户和产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

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图表说明

• 图1：郑棉主力
• 图2：ICE2号棉
• 图3：郑棉纱主力
• 图4：ICE棉持仓
• 图5：郑棉仓单
• 图6：棉花库存
• 图7：棉纱、坯布库存
• 图8：CF9-5合约价差
• 图9：棉花基差
• 图10：棉纱基差

所有图表数据来源：Wind、国都期货研究所。