20210415-国都期货-棉花晨报_内外棉价反弹_观望压力位多单持有_4页_249kb

棉花市场分析总结

核心内容

2021年4月15日的棉花市场分析显示，内外棉价均出现反弹，但市场整体仍面临观望压力。郑棉主力2109合约收盘价为15030元/吨，涨幅1.14%，夜盘报收15170元/吨；ICE美棉报收85.48美分/磅，涨幅2.91%。棉纱主力2109合约收盘价为22280元/吨，夜盘报收22500元/吨。

主要观点

• 价格表现：郑棉价格震荡回升，收于万五上方；美棉受益于美元指数下行及出口数据提振，延续反弹。然而，国内棉花现货价格整体回落，其中中国棉花价格指数328价格为15221元/吨，周跌幅0.98%。
• 库存情况：郑棉仓单数量为24061张，折皮棉96.244万吨；2月商业库存为504.72万吨，同比下降3.93%；工业库存为88.24万吨，同比下降5.17%。棉纱库存分别为8.97天和14.65天，均有所下降。
• 供需动态：USDA4月供需报告显示，2020/21年度全球棉花产量下降，需求和进口增加，其中中国进口和消费增加，美国出口增加，对棉价有利。但3月底轮入结束后，抛储预期增强，可能增加市场供应压力。
• 市场影响因素：国内纺服市场订单低迷，海外新增疫情确诊人数增加及欧洲封锁措施影响新季订单；但东南亚及印度新增病例增加，市场对订单转移抱有希望。
• 产业链状况：国内产业链各环节库存偏低，内部消化能力尚可；纱厂利润较高，但下游接受度不高，价格传导不畅，导致棉价上行承压。
• 操作建议：建议少量多单持有，观望15500元/吨的压力位表现。

关键信息

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现货价格

研究所信息

• 分析师：赵睿
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研究所简介

国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，秉持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供专业服务。

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