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中国签约美棉量大跌 市场稳定缺乏利好支撑

核心内容

本报告分析了2021年1月26日中国棉花及棉纱市场的情况，指出中国签约美棉量大幅减少，市场整体缺乏明显利好支撑。同时，报告对国内及国际棉花、棉纱价格走势进行了回顾，并提供了操作建议。

市场行情回顾

棉花期货价格

• 郑棉主力2105合约收盘价15130元/吨，下跌0.49%。
• 夜盘报收15135元/吨。
• ICE美棉收盘价82.29美分/磅，上涨0.90%。

棉纱期货价格

• 棉纱主力2105合约收盘价21895元/吨，下跌1.04%。
• 夜盘报收21965元/吨。

现货价格

• 中国棉花价格指数328报15311元/吨，下跌0.30%。
• 进口棉价下跌，FC INDEX M 1%关税港口提货价报13290元/吨，下跌1.07%。
• 棉纱价格维稳，CY INDEX C32S价格未提供。
• 进口棉纱价格下跌，cotlook棉纱指数报118.62美分/磅，下跌0.03%。

基本面概况

库存情况

• 郑棉仓单18792张，折皮棉75.168万吨。
• 商业库存319.20万吨，占总库存的52.51%。
• 工业库存未提供。
• 纱线库存13.43天，同比减少43.62%。
• 坯布库存18.53天，同比减少40.49%。

操作建议

• 郑棉近期下探万五关口后震荡回升，但受疫情影响，市场缺乏利好支撑。
• ICE棉花价格偏强运行，因美元疲软和拜登政府政策利多。
• 新冠变异毒株的出现及全球确诊病例激增，限制了需求预期。
• 国内疫情持续，企业鼓励员工留守当地，预计开工率同比偏高，有利于棉花去库。
• 本周国内棉花市场或维持震荡走势，前高附近可酌情减仓。
• 年后春夏订单增加，棉花季节性需求增强，有望延续上行趋势。
• 长期操作区间关注15000-16000元/吨。

研究所信息

• 分析师：赵睿
• 电话：010-84183058
• 邮件：zhaorui@guodu.cc
• 从业资格号：F3048102

图表说明

• 图1：郑棉主力2105合约走势
• 图2：ICE2号棉价格走势
• 图3：郑棉纱主力2105合约走势
• 图4：ICE棉花持仓变化
• 图5：郑棉仓单变化
• 图6：棉花库存变化
• 图7：棉纱、坯布库存变化
• 图8：CF9-5合约价差
• 图9：棉花基差
• 图10：棉纱基差

研究所简介

国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外知名高校，具有丰富的衍生品投资经验。研究所坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户和产业客户提供专业的研究分析、交易咨询、产品设计及风险管理服务。

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