20230823-东吴证券-创世纪-300083.SZ-2023年中报点评_业绩短期承压_看好产品持续高端化_4页_532kb

报告总结：创世纪（300083）2023年中报点评

🏭 业绩变化原因

• 2023年上半年，公司营收205.5亿元，同比下滑19.6%；归母净利润20.5亿元，同比下滑25.7%，扣非净利润15.4亿元，同比下滑36.1%。
• 短期承压主要源于：通用制造业复苏不及预期及3C行业景气度低迷，导致钻攻机销量下滑。

🚀 短期压力与长期增长点

• 短期承压：通用机床销量增速放缓，3C领域需求疲软。
• 长期增长：新能源专机成为亮点，2023年上半年新能源领域销售额同比增长超50%。看好新能源车零部件加工业务及一体化压铸需求的增长。

📊 核心财务数据

• 毛利率与净利率：2023年上半年综合毛利率23.3%，同比下滑4pct；净利率10.6%，同比下滑0.4pct。
• 费用控制：期间费用率为14.3%，同比降低11pct，研发费用率提升至2.7%，财务费用率降低1.6pct。
• 研发投入：研发支出同比增长3pct，达到营收的2.7%。

📈 盈利预测与投资评级

• 盈利预测：2023-2025年归母净利润预计为41.1亿（原值92.6亿）、57.8亿（原值121.3亿）和69.1亿元，对应动态PE分别为25倍、18倍和15倍。
• 投资评级：维持“增持”评级。

⚠️ 风险提示

• 主要风险：3C行业需求复苏不及预期、通用制造业景气度复苏不及预期。

注：数据来源Wind及东吴证券研报，仅供参考，投资需谨慎。