20230808-国海证券-食品饮料行业周报_白酒板块信心修复中_静待旺季基本面兑现_19页_1mb

食品饮料行业周报核心摘要

☕🍻 白酒板块：积极信号叠加，建议重点布局

⏫ 支撑因素：
1⃣ 利好持续落地：经济刺激政策、促消费举措等宏观利好实质性推进，提振市场信心，推动板块情绪修复。
💁‍♀️ 业绩支撑强劲：

• 贵州茅台、山西汾酒、五粮液、今世缘等核心公司业绩超预期。
• 贵州茅台二季度净利润增速连续三个季度超20%，体现龙头抗压能力。
• 次高端确定性释放，中秋双节旺季消费拉动效果有望持续。
  🧐 估值修复初现端倪：前期过度担忧市场情绪释放，基本面明显向好，被誉为“信心修复”与“旺季兑现”前夜。

🏗 大众品：板块复苏预期增强

• 政策催化，消费提振：近期促消费政策密集出台，餐饮供应链、预制菜相关企业受益。
• 季节因素利好主题：中秋国庆连休，礼赠消费恢复可期，带动大众品增长。
• 企业突破创新：预制菜、新型零食、宠物食品等新消费领域企业表现或超预期。

💼 投资建议与重点标的

• 酒类：
  • 重点推荐： 贵州茅台、山西汾酒、五粮液（估值仍具优势）、泸州老窖、古井贡酒等。
  • 次高端龙头： 今世缘、口子窖、洋河股份。
• 大众品：
  • 预制菜趋势驱动：安井食品、百润股份、甘源食品等。
  • 大单品策略显著：元祖股份、天润乳业。
  • 消费逻辑优化：伊利股份、海天味业。

⚠️ 潜在风险

• 舆情发酵：疫情反弹影响宴席恢复。
• 宏观不明朗：经济增长放缓冲击消费升级。
• 政策调整：地方财政/产业扶持风险。

免责声明： 本报告由国海证券薛玉虎团队撰写，仅提供投资参考，不构成实际买卖建议，具体风险及潜在收益自行承担。核心结论保持“强推”，静待旺季再起。