20260203-冠通期货-甲醇日报_静待库存拐点_2页_168kb

冠通期货甲醇研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的甲醇市场分析日报，发布日期为2026年2月3日。报告从基本面、宏观面及期现行情三个维度对甲醇市场进行了全面分析，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

二、基本面分析

1. 库存情况

• 全国港口库存：截至2026年1月28日，中国甲醇港口库存总量为147.21万吨，较上一期增加1.46万吨。
• 区域表现：
  • 华东地区：库存持续累积，增加4.76万吨，主要由于外轮显性卸货19.14万吨，全部集中于华东。
  • 华南地区：库存减少3.3万吨，其中广东仅少量内贸补充，主流库区提货减弱，无外轮补充导致去库；福建地区无卸货，库存同步下降。
• 整体趋势：本周甲醇港口库存继续积累，主要受华东外轮卸货影响，而华南地区则因外轮供应不足出现去库。

2. 市场动态

• 江苏沿江主流库区提货力度减弱。
• 浙江有烯烃装置重启，但未能有效缓解库存压力。
• 外轮供应对库存变化影响显著，尤其是华东地区。

三、宏观面分析

1. 国际油价波动

• 美国总统特朗普表示尚未讨论委内瑞拉在石油利润中的份额。
• 印度计划介入并购买委内瑞拉石油，显示对委内瑞拉石油资源的兴趣。
• 特朗普周末称伊朗正与华盛顿进行“认真谈话”，释放出与伊朗关系缓和的信号，导致WTI原油价格暴跌，对甲醇市场产生间接影响。

2. 国内政策动态

• 商务部等9个单位联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，预计对消费市场有一定提振作用，但对甲醇等工业原材料影响有限。

四、期现行情分析

• 日内走势：甲醇价格小幅收跌，短期反弹趋势已结束。
• 技术支撑：短期支撑关注小时级别60日均线。
• 市场情绪：当前市场情绪偏弱，需警惕进一步下探风险。
• 影响因素：短期价格走势将受到宏观因子（如原油价格波动）和市场情绪变化的影响。

五、关键信息与主要观点

六、总结

当前甲醇市场在库存累积与国际油价波动的双重影响下，短期走势承压。华东地区因外轮卸货而持续累库，而华南地区则因外轮供应不足出现去库。国际原油价格受伊朗局势缓和影响而暴跌，间接拖累甲醇市场情绪。国内政策虽对消费市场有所支持，但对甲醇等工业品影响有限。整体来看，甲醇市场短期内或继续承压，建议关注技术支撑位及宏观因素的进一步演变。

报告发布机构：冠通期货股份有限公司
分析师：黄德志
执业资格证书编号：F03095011/Z0020103
信息来源：财政部、隆众数据、Wind、金十期货网站

免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，冠通期货不对报告内容的准确性或完整性负责。