20230223-安信证券-赛恩斯-688480.SH-业绩高速增长符合预期_重金属污染总量控制+新能源高景气度共促发展_5页_956kb

报告摘要

赛恩斯（688480.SH）总结

核心内容

赛恩斯（688480.SH）是一家专注于重金属污染治理的高新技术企业，其业务模式以提供综合解决方案、运维服务和药剂销售三位一体，具备较强的市场竞争力和技术优势。公司2022年业绩快报显示，营业收入达到5.51亿元，同比增长43.36%；归母净利润为6835.3万元，同比增长53.16%；扣非归母净利润为5869.3万元，同比增长55.18%。业绩增长符合市场预期，显示出公司在重金属污染治理行业的强劲发展势头。

主要观点

政策驱动行业发展：2022年3月，生态环境部发布《关于进一步加强重金属污染防控的意见》，对铅、汞、铬、镉、砷等重金属进行重点防控，并实施总量控制政策。这标志着重金属污染治理行业迎来新的发展机遇，市场需求持续增长。
资源化处理技术优势：公司起源于中南大学科研团队，在重金属污染资源化处理技术领域取得显著成果，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”荣获2018年国家技术发明奖（二等奖）。公司采用资源化回收技术，实现污酸“零排放”，并有效降低药剂消耗和二次污染风险，技术领先行业。
市场空间广阔：当前，传统无害化处理技术在重金属污染治理市场中占比超过90%，而公司市占率仅为5%。随着政策趋严，资源化回收技术有望成为主流，公司具备较大的市场拓展空间。
产业链协同优势：公司第二大股东为紫金矿业紫峰（厦门）投资合伙企业，持有公司21.22%的股权。紫金矿业作为国内有色行业龙头，在有色金属及新能源领域均有布局，与公司形成良好的协同效应，进一步增强其市场竞争力。
成长性突出：公司预计2022-2024年营业收入分别为5.51亿元、8.55亿元、10.91亿元，增速分别为43.4%、55.1%、27.5%；净利润分别为0.68亿元、1.25亿元、1.84亿元，增速分别为53.2%、82.8%、47.3%。成长性显著，未来发展潜力大。
投资建议：公司获得“买入-A”评级，6个月目标价为36.00元，显示出市场对其未来发展的积极预期。