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2016年3月23日晨会报告总结

核心内容

本报告聚焦于2016年3月23日的市场动态、行业要闻及政策动向，分析了宏观经济、金融市场及重点行业的发展趋势与政策影响。

主要观点

市场综述

• A股市场：上证综指、沪深300指数及H股指数等均出现下跌，短期市场面临方向选择。
• 市场心理：3000点为多空情结分水岭，市场可能在该点位附近震荡。
• 流动性分析：央行连续净投放资金，但资金成本仍略有上升，显示市场流动性偏紧。
• 汇率波动：人民币兑美元汇率回落，短期内仍以区间波动为主。

货币政策与改革方向

• 央行操作：净投放600亿，旨在维持流动性平衡，体现“灵活偏松”的政策取向。
• 托宾税研究：外管局正在研究托宾税政策，但短期内不会实施，以避免对人民币国际化造成影响。

关键信息

行业动态

1. 航天科技集团资产证券化：加快进程，相关个股包括中国卫星、航天机电、航天动力等。
2. 地理信息产业：国家将促进其发展，相关个股如合众思壮、北斗星通、华力创通等。
3. 虚拟现实+高峰论坛：将于4月1日举行，相关个股如乐视网、华策影视、奥飞动漫等。
4. 民营盐业协会筹建：全国盐商将联合筹建，相关个股如新都化工、兰太实业等。

政策动向

1. 深化投融资体制改革：

   • 强调企业投资主体地位，放宽社会投资。
   • 完善政府投资体制，推动政府和社会资本合作。
   • 拓宽资金来源，促进经济结构优化。

2. 银行卡刷卡费率调整：

   • 新政将发卡行服务费与网络服务费大幅下调，预计年节省手续费支出74亿元。
   • 采用政府指导价、上限管理模式，不区分商户类别。
   • 收单服务费实行市场化定价，防止费率上升。

3. 规范中短存续期产品：

   • 保监会出台新规，限制中短存续期产品规模，防止资产负债不匹配和流动性风险。
   • 对超过规模的保险公司采取监管措施，如停止新业务。
   • 对部分公司给予5年过渡期，以调整业务结构。

4. 物联网专业保险公司成立：

   • 久隆保险成为国内首家基于物联网的保险公司，总部位于珠海横琴自贸区。
   • 利用物联网数据提升风险识别与定价能力，推出创新保险产品。

5. 铁路运价调整自主权扩大：

   • 铁总扩大路局运价调整权限，重点降低煤炭、冶炼物资等运输成本。
   • 预计将利好陕西、山西、内蒙古等地的煤炭企业。

6. 光伏发电发展提速：

   • “十三五”期间每年新增光伏装机容量1500万-2000万千瓦，中国成为全球最大光伏市场。
   • 支持技术升级与海外布局，推动光伏行业全球化发展。

7. 普惠金融改革讨论：

   • 普惠金融被视为发展蓝海，但受制度性约束影响，仍需深化改革。
   • 强调农村与小微企业金融服务不足，需通过政策支持和制度创新推动。
   • 互联网平台如阿里、京东在普惠金融中发挥重要作用。

投资建议

股票投资评级

行业投资评级

总结

本报告指出，当前市场面临短期调整压力，但中长期仍具备向好的基础。政策层面，投融资体制改革、银行卡费率调整、普惠金融发展等均在推进中，对相关行业和个股形成利好。同时，部分行业如保险、铁路、光伏等，因政策调控和市场变化，面临结构调整与风险控制的压力。投资者需关注市场流动性变化、政策落地节奏及行业发展趋势，合理配置资产，避免追高操作。