20231029-东吴证券-浙江鼎力-603338.SH-2023年三季度点评_业绩略超预期_臂式产品放量_4页_465kb

浙江鼎力（603338）2023年三季度报告显示，公司前三季度营业总收入474亿元，同比增长138%，归母净利润129亿元，同比增长476%。第三季度单季营收164亿元，同比增长343%，归母净利润46亿元，同比增长527%。业绩增长主要得益于产品结构优化，臂式产品收入超过剪叉产品，国内外市场均高速放量；海外市场景气高涨，公司份额提升；汇率变动有利。毛利率从前三季度的37.7%提升至43.8%（Q3），净利率从27.28%升至28.10%，主要因臂式产品结构优化、海外业务占比提升和原材料成本下降。公司五期工厂扩产顺利，臂式产品和电动化推广预期良好，海外市场推广增速亮眼。盈利预测调整为2023-2025年归母净利润分别为17亿元、18亿元和22亿元，当前市值对应的PE分别为14倍、13倍和11倍，维持“买入”评级。风险包括市场竞争加剧、汇率波动和新品下游接受度不确定。