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冠通研究：沥青市场震荡上行分析总结

冠通研究机构于2025年1月15日发布报告，针对沥青市场分析提出震荡上行趋势。报告强调，供应端方面，沥青开工率上升29个百分点至270%，但仍低于去年同期，厂家因利润亏损维持低开工率，库存虽小幅度上行但仍处近年低位。政策推动下，道路基建需求有所改善，但投资资金不足导致需求同比表现欠佳。需求端，北方需求减少，南方赶工需求即将收尾，临近春节或进一步下降。地缘政治因素，如原油制裁和油轮禁令，导致原料供给担忧加剧。

期现数据显示，沥青期货合约2503上涨152%，基差走低，市场情绪偏向乐观。报告建议平仓做空沥青02-06价差，预期需求拉动可能反弹。整体上，沥青基本面支撑价格震荡上行，投资需谨慎，参考财政和货币政策对经济刺激的影响。