20230102-首创证券-有色行业周报_贵州电解铝厂再次限电减产_供需双弱铝价维持震荡_19页_1mb

有色行业周报总结

核心内容概览

本周有色行业整体表现弱于大盘，涨幅为0.55%，相对大盘收益为-0.87%。不同子板块表现不一，其中钨、贵金属涨幅较大，而锂、镍钴锡锑板块表现疲软。分析师吴轩与刘崇娜对行业走势持“看好”态度，认为短期内行业将维持震荡，但中长期具备反弹潜力。

主要观点与关键信息

铝行业

• 供给端：贵州电解铝厂再次限电减产，国内电解铝运行产能回落至4035万吨。限电可能持续至丰水期到来。
• 需求端：由于疫情反弹和春节临近，下游开工率下滑，需求疲软。
• 库存：国内电解铝库存小幅回升，但整体仍处于低位。
• 价格走势：铝价维持震荡，预计在需求改善后有望强势反弹。
• 推荐关注：云海金属、三祥新材。

铜行业

• 加工费：CSPT小组确定2023年Q1铜精矿采购指导加工费为93美元/吨，与2022年Q4持平。
• 库存：LME库存增加0.75万吨至8.89万吨，SHFE库存增加2.17万吨至3.51万吨。
• 供需：供应偏紧，需求疲软，TC价格连续数周走低。
• 价格走势：铜价维持高位，库存虽有回升但整体仍处于低位。

锂行业

• 需求：临近春节，新能源汽车需求减弱，电池厂和车企减产明显。
• 供应：锂矿供应紧俏，盐湖生产受低温天气影响。
• 价格走势：锂盐价格高位回落，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌2.48%和2.11%。
• 库存：碳酸锂和氢氧化锂工厂库存分别增加27吨和19吨。
• 预期：2023年锂原料供应将明显增加，预计价格将出现高位回落。

镁行业

• 价格走势：镁价维持弱稳态势，未有明显上涨。
• 需求：出口询单一般，但成本支撑及年前备货需求将支撑价格。
• 推荐关注：云海金属、三祥新材。

黄金与美元走势

• 美元指数：本周下跌0.8%，强化了美联储放缓加息并转向降息的预期。
• 金价：COMEX黄金上涨1.44%，伦敦现货黄金上涨1.40%，金价有望震荡回升。

行情一览

各子板块涨幅

• 钨(中信)：4.30%
• 贵金属(中信)：2.01%
• 铝(中信)：0.98%
• 其他稀有金属(中信)：0.94%
• 铜(中信)：0.75%
• 铅锌(中信)：0.05%
• 镍钴锡锑(中信)：-0.88%
• 锂(中信)：-2.41%

涨幅前五个股

1. 华峰铝业：13.95%，收于14.95元/股
2. 贵研铂业：12.99%，收于15.74元/股
3. 众源新材：10.52%，收于14.08元/股
4. 金钼股份：10.10%，收于11.55元/股
5. 浩通科技：9.66%，收于42元/股

跌幅前五个股

1. *ST荣华：-10.74%，收于1.08元/股
2. 福达合金：-5.44%，收于14.25元/股
3. 万邦德：-5.16%，收于8.82元/股
4. 铜陵有色：-4.59%，收于3.12元/股
5. 园城黄金：-4.53%，收于15.18元/股

行业要闻及公告

重点新闻

• Codelco：推出紧缩计划，2022年铜产量或低于预期。
• Yabulu镍精炼厂：预计18个月内重启运营，将成为世界十大镍资产之一。
• 英国反倾销税：对原产于中国的铝挤压材征收反倾销税。
• 巴西反补贴税：对原产于中国的铝板产品征收反补贴税。
• 美国楼市：受高利率影响，房价持续下跌。
• 巴拿马与第一量子：就铜矿运营重新谈判，缓解紧张局势。
• 英美资源：评估智利港口关闭后的铜运输替代计划。
• 贵州限电：电解铝企业再次限电减产，影响产能。

重点公告

• 图南股份：部分募投项目结项，节余资金用于补充流动资金。
• 北方稀土：注销回购股份，公司股份总数减少。
• 豪美新材：子公司收购清远市天堃工程管理有限公司。
• 鑫科材料：控股股东股份协议转让完成。
• 新疆众和：回购注销部分限制性股票。
• 赣锋锂业：股东计划减持公司股份。
• 中色股份：挂牌转让中色南方稀土部分股权。
• 明泰铝业：子公司回购股份，进行减资。
• 北矿科技：发行股份购买资产募集配套资金专户销户完成。

有色金属数据库

工业金属价格

小金属价格

稀土价格

• 金属镨钕：86.5万元/吨
• 氧化镨钕：71.25万元/吨
• 氧化镝：250.5万元/吨
• 氧化铽：1405万元/吨
• 氧化镧：0.675万元/吨
• 氧化铈：0.725万元/吨

贵金属价格

• 伦敦现货黄金：1822.79美元/盎司，上涨1.40%
• COMEX黄金：1826.20美元/盎司，上涨1.44%
• COMEX银：24.04美元/盎司，上涨1.09%

风险提示

• 国内疫情反复
• 地缘政治冲突恶化
• 美联储维持当前加息节奏

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现