20241031-东吴证券-岱美股份-603730.SH-2024年三季报点评_2024Q3业绩符合预期_品类拓展打开成长空间_3页_378kb

岱美股份2024年三季报点评总结

岱美股份（603730）发布2024年三季度报告。2024年前三季度公司实现营业收入4804亿元，同比增长896%；归母净利润623亿元，同比增长1556%。2024季度单季营收1519亿元，同比下降7.1%，环比下降10.45%；归母净利润203亿元，同比增长125%，环比下降9.83%，整体符合预期。

业绩改善的主要原因是毛利率提升，Q3单季综合毛利率达28.83%，环比上升0.71个百分点。期间费用率环比上升0.99个百分点，主要受汇兑损益影响。收入波动主要受海外车市表现较弱所致。

公司核心业务遮阳板占全球市场份额超40%，正拓展头枕和顶棚业务。头枕业务客户包括通用，未来可能提升克莱斯勒和福特的配套比例。顶棚业务已进入北美新势力客户供应链，预计成为增长新动力。

基于新项目进展，公司调整2024-2026年归母净利润预测为862亿元、1036亿元、1245亿元，对应EPS分别为0.52元、0.63元、0.75元。维持“买入”评级，市盈率预测分别为1853倍、1541倍、1283倍。

风险包括全球车市销量不及预期和新产品拓展进度延迟。需关注市场变化和公司业务落地情况。

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