20211114-天风证券-一周煤炭动向_煤炭日产量再创新高_寒潮下预期需求逐步回升_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容

本报告分析了2021年11月12日煤炭行业一周的市场动态，涵盖了动力煤、焦煤和焦炭的市场表现、供需变化及价格走势，并提供了行业热点与公司重大事件回顾。

主要观点

动力煤

• 价格：本周国内港口动力煤价格平稳运行，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为942元/吨，与上周五持平；山西大同南郊5500大卡车板价为960元/吨，较上周五下降120元/吨。
• 库存：秦皇岛港库存为566万吨，较上周五上升40万吨；进口煤价格方面，广州港澳煤和印尼煤价格均下降160元/吨。
• 需求：北方及华东地区气温下降，民用电负荷拉升，电厂日耗回升，寒潮带动电煤需求增加；下游水泥厂、建材厂补库需求释放。
• 供给：产地煤矿增产保供落实，供应情况良好；山西、陕西等地限价政策逐步执行，榆林国有煤矿逐步落实限价。
• 趋势：短期动力煤价仍将偏弱运行，需关注电厂日耗及政策动向。

焦煤

• 价格：本周京唐港主焦煤价格为3750元/吨，较上周五下降300元/吨。
• 库存：国内100家样本焦化厂炼焦煤库存为681.78万吨，较上周五下降4.02万吨；焦化厂炼焦煤库存可用天数为16.72天，较上周五上升0.23天。
• 供给：国内供应恢复，部分港口澳煤逐步通关。
• 需求：焦化厂综合开工率较上周略有下降，但库存有所回升。
• 趋势：短期炼焦煤价或将继续偏弱运行。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为4080元/吨，较上周五下降200元/吨；唐山二级冶金焦到厂价为3960元/吨，较上周五下降200元/吨。
• 库存：钢厂焦炭库存为405.10万吨，较上周五下降0.78万吨；独立焦化厂焦炭库存为63.04万吨，较上周五上升12.66万吨；港口库存为125.60万吨，较上周五上升4.80万吨。
• 需求：全国高炉开工率下降，钢厂出现亏损现象。
• 趋势：焦炭价格短期偏弱运行。

关键信息

市场表现

• 煤炭板块：11月12日，中信煤炭指数下跌2.76%，跌幅位居29个中信一级板块第二位。
• 涨幅前五：ST大洲（+6.67%）、永东股份（+6.57%）、ST大有（+3.72%）、蓝焰控股（+2.72%）、宝泰隆（+2.43%）。
• 跌幅前五：山西焦煤（-8.36%）、晋控煤业（-7.61%）、兰花科创（-6.81%）、潞安环能（-6.63%）、盘江股份（-5.89%）。

行业动态

• 全国煤炭产量：11月10日，煤炭调度日产量达1205万吨，创历史新高，山西、陕西、新疆等多地产量创新高。
• 山西保供：山西已向14个省区市供应电煤1519万吨，保障能源供应。
• 进口情况：2021年10月，全国进口煤炭2694.3万吨，同比增长96.29%，环比下降18.06%。
• 大秦线运输：10月份完成货物运输量3286万吨，同比持平，环比下降5.08%。
• 长协煤监管系统：长协煤流向监管信息系统即将上线，提升监管效率。

政策与风险提示

• 限价政策：山西、陕西等地对5500大卡煤实施限价政策，榆林国有煤矿逐步落实。
• 风险提示：宏观经济大幅下滑、煤价大幅下跌、焦炭限产不及预期、政策性调控、新增产能释放、进口煤政策收紧。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资建议：短期内动力煤和焦炭价格偏弱，需关注政策及需求变化。

公司重大事件

• 金能科技：使用暂时闲置募集资金进行现金管理，收益凭证到期赎回。
• 陕西煤业：参与设立定向股权投资基金，10月煤炭产量和销量同比略增。
• 云煤能源：焦化污水项目中标，为关联交易。
• 中煤能源：10月煤炭产量和销量同比略增。
• 中国神华：内蒙古胜利电厂2号机组正式投产，提升供电能力。

下游产品与数据

• 水泥价格指数：下降0.73点。
• 综合钢价指数：下降6.49点。
• 高炉开工率：全国下降3.59%，西南地区下降2.31%。
• 焦化厂开工率：全国下降1.27%，部分区域如西北地区下降5.25%。

总结

本周煤炭市场整体偏弱运行，动力煤、焦煤及焦炭价格均有所下跌，主要受供应恢复、政策调控及下游需求疲软影响。尽管寒潮推动部分需求回升，但整体市场仍面临库存压力及终端采购意愿不足。投资方面，行业整体表现不佳，需密切关注政策变化及市场供需动态。