20210516-东兴证券-首席周观点_2021年第19周_11页_810kb

报告摘要

行业分析总结

计算机行业

核心内容

计算机行业在2021年一季度表现出结构性复苏迹象，细分领域如金融科技和新型消费科技受益明显，而传统白马股因估值压制表现一般。分析师建议关注云计算、新型消费科技及AI龙头企业的投资机会。

主要观点

金融科技受益于数字货币行情，表现亮眼。
新型消费科技受益于经济增长与产品创新，具备高成长性。
AI技术已进入商用场景规模化落地阶段，龙头公司业绩增长显著。

关键信息

重点推荐个股：东方通、宝兰德、金山办公等信创行业个股，以及极米科技、海康威视等AI及消费科技领域个股。
风险提示：政策推进不及预期、产品研发推广不及预期。

汽车行业

核心内容

汽车行业仍处于周期上行阶段，2021年1~4月新能源汽车渗透率超8%，未来市场发展及竞争洗牌将为本土锂电产业链带来机遇。

主要观点

芯片短缺影响短期复苏节奏，但不会改变中期增长趋势。
新能源汽车市场持续扩大，带动产业链升级。
物流行业价格战推动企业寻求上市融资，以支持精细化运营。

关键信息

重点推荐个股：广汽集团（自主板块复苏）、双环传动（高精度齿轮供应商）。
风险提示：汽车芯片影响超预期、公司新产品推广不及预期。

食品饮料行业

核心内容

白酒板块在一季度后未明显回调，估值中枢企稳，市场对行业前景信心增强。

主要观点

白酒指数上涨，显示市场对估值重新定位。
行业基本面良好，主流公司提价挺市，渠道库存良性。
建议关注业绩弹性大、增长确定性高的企业。

关键信息

重点推荐个股：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份。
风险提示：疫情影响加大、新药和创新器械临床风险、集采降价风险。

交通运输行业

核心内容

物流行业迎来上市潮，头部企业寻求资本支持以提升运营效率。

主要观点

价格战压缩利润，企业需转向精细化运营。
头部企业通过上市融资，提升资金实力与市场竞争力。
行业集中度提升，价格中枢上移是趋势。

关键信息

重点推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、星源材质、璞泰来。
风险提示：中国和欧洲新能源汽车市场发展低于预期、相关上市公司业务与成本管控不达预期。

商贸社行业

核心内容

人口结构变化推动商社行业投资机会，重点关注职教高教、人力资源服务及银发经济等领域。

主要观点

人口红利向人才红利转变，职教与人服行业受益。
老龄化趋势加剧，银发市场空间广阔。
Z世代成为消费主力，关注新经济领域。

关键信息

重点推荐领域：职教高教、人力资源服务、银发经济、新消费服务。
风险提示：宏观经济波动、政策变化、疫情反复。

传媒行业

核心内容

《摩尔庄园》手游预计6月上线，有望带动吉比特营收增长。

主要观点

吉比特凭借《一念逍遥》实现一季度营收大幅增长。
公司储备多款游戏，覆盖多种类型，具备较强增长潜力。

关键信息

重点推荐个股：吉比特。
风险提示：新游戏上线不及预期、核心产品流水下降、游戏监管政策变化。

电子行业

核心内容

华润微作为功率半导体IDM龙头，有望加速国产替代进程。

主要观点

华润微具备全产业链一体化能力，技术实力雄厚。
功率半导体市场持续高景气，国产化率有望提升。

关键信息

重点推荐个股：华润微。
风险提示：行业增长、产能扩张、研发工艺突破低于预期。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
- 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
- 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%之间
- 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上
行业投资评级：
- 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
- 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%~+5%之间
- 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上