20230605-上海证券-汽车与零部件行业周报_新能源汽车购置税减免有望优化和延续_16页

汽车行业周报总结（2023.5.29-6.2）

核心内容

政策支持

2023年6月2日，国务院常务会议指出，要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，并推动构建高质量充电基础设施体系。政策的明确有助于新能源汽车的高质量发展。

市场表现

过去一周（2023.5.29-2023.6.2），申万汽车行业上涨0.71%，弱于大盘，排名第13。乘用车涨幅最大（3.20%），汽车零部件跌幅最大（-0.61%）。

数据跟踪

• 5月1-28日：乘用车市场零售139.2万辆，同比增长19%，环比下降6%；累计零售728.7万辆，同比增长2%。
• 4月：中国汽车销量215.9万辆，同比增长83%；新能源汽车销量63.6万辆，同比增长113%，渗透率29.5%。其中，比亚迪、广汽埃安、理想汽车销量增长显著。
• 出口情况：4月中国汽车出口37.6万辆，同比增长166%；新能源汽车出口10万辆，同比增长8.4倍。

原材料价格

多数原材料价格较历史高位回落：

• 螺纹钢、线材、普通中板价格分别下降0.6%~1.6%
• A00铝锭价格下降0.7%
• 顺丁橡胶价格下降3.8%
• 聚丙烯价格下降2.3%

主要观点

2023年汽车需求预期

2022年7月起汽车板块震荡下行，当前处于过去3年历史的23%分位点，过去5年历史的54%分位点。预计2023年汽车需求将呈现弱复苏，拐点可能出现在2023年第三季度。

新能源汽车增长趋势

新能源汽车销量有望保持30%以上增速，政策支持和市场渗透率提升是主要驱动力。国内新能源汽车销量增长显著，海外如美国保持同比增长，欧洲则出现环比下滑。

投资建议

1. 整车端：重点推荐比亚迪，因其技术周期与车型周期共振；建议关注理想汽车和吉利汽车。
2. 零部件端：推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份；建议关注博俊科技。

关键信息

估值情况

• 汽车板块PE-TTM为28.3，较上周上涨0.25。
• 乘用车PE-TTM为25.05，商用车为68.44，汽车零部件为27.68，汽车服务为54.7，摩托车及其他为27.25。

风险提示

1. 新车型上市不及预期
2. 产业政策不及预期
3. 供应链配套不及预期
4. 零部件市场竞争激烈化

行业动态

• 广东省发布支持新能源汽车发展的政策，加强配套设施建设。
• 深圳市发布人工智能发展方案，涉及智能网联汽车。
• 安徽省计划打造“智车强省”，设立专项基金。
• 苏州市启动购车补贴活动，最高补贴5000元。
• 长城汽车计划在泰国投资建厂并设立研发中心。
• 滴滴自动驾驶与法雷奥合作开发L4级Robotaxi解决方案。
• 比亚迪发布2023款Pro车型，售价9.58-11.38万元。

公司动态

重要公告

• 拓普集团：迈科香港减持拓普转债280万张。
• 东安动力：5月发动机和变速器产销量同比增长。
• 伯特利：总经理颜士富辞职。
• 继峰股份：成为一汽大众座椅总成供应商，预计生命周期总金额57亿元。

融资动态

• 纽泰格：可转债发行方案获证监会核准，规模3.5亿元。
• 神通科技：可转债方案获发审委通过，规模5.77亿元。
• 湘油泵：可转债方案通过股东大会，规模5.77亿元。

解禁动态

• 双林股份：5月30日解禁568.30万股，市值4,307.72万元。
• 爱玛科技：6月1日解禁415.80万股，市值15,155.91万元。
• 金杯汽车：6月5日解禁21,853.34万股，市值101,180.98万元。
• 智慧农业：6月6日解禁8,250万股，市值26,070万元。
• 东利机械：6月6日解禁6,146.36万股，市值93,178.82万元。
• 圣龙股份：6月8日解禁602.89万股，市值5,781.71万元。
• 泉峰汽车：6月9日解禁4,225.92万股，市值69,727.62万元。

投资评级

风险提示

• 新车型上市不及预期
• 产业政策不及预期
• 供应链配套不及预期
• 零部件市场竞争激烈化

分析师声明

• 本报告由分析师开文明、王璇发布，具备证券投资咨询资格。
• 报告信息来源合规，结论独立客观，不受第三方影响。
• 投资评级为相对评级，投资者应自行判断。