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格林大华期货螺纹早报20211018 总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年10月18日螺纹钢期货市场的走势及影响因素，重点关注了供应端与需求端的动态变化，以及相关政策对市场的影响。整体来看，螺纹钢价格预计在短期内宽幅震荡，中期则呈现震荡偏强的趋势。

主要观点

• 价格走势：当前钢价受到市场成交疲弱的影响，整体呈现震荡态势，但中长期来看，供应端的持续收紧与需求端的潜在变化将对价格形成支撑。
• 政策影响：四季度将面临采暖季限产和冬奥会限产等政策压力，供应端预计继续压减，有助于维持钢价的中长期偏强格局。
• 需求变化：房地产行业调控政策趋严，钢材需求可能面临下行压力。同时，限电导致水泥企业停产，影响混凝土产量，进一步压制下游工程需求。

关键信息

供应端分析

• 唐山钢坯价格周末回落50元，显示市场情绪偏弱。
• 四季度行业供应量整体偏低，预计仍将继续压减，政策力度可能较为严格。
• 部分短流程企业复产，但目前尚未饱和，预计近期产量将有所回升。

需求端分析

• 房地产行业持续走弱，专项债发行加速对基建投资形成支撑。
• 今日统计局发布三季度国民经济数据，建议关注房地产行业数据及粗钢产量数据。
• 限电导致水泥企业停产，可能影响混凝土产量，进而对工程项目造成成本压力。
• 下游部分用钢企业因限电停产或减产，钢材需求或进一步回落。

数据支持

• 上一交易日全国237家主流贸易商建材成交18.75万吨。
• 截至10月17日，年内各地已发行新增地方债30739.28亿元，其中新增专项债发行规模达23905.42亿元，发行进度为65.49%，落后于序时进度。
• 剩余新增专项债额度为12594.58亿元，未来仍有较大发行空间，可能对基建需求形成支撑。

操作建议

• 短期：钢价预计宽幅震荡，建议投资者保持观望。
• 中长期：供应端持续收紧，叠加政策支撑，钢价或呈现震荡偏强走势。

风险因素

• 需求变化：房地产调控政策趋严，可能导致钢材需求下降。
• 环保限产：采暖季及冬奥会限产政策可能对供应端产生额外影响。
• 成本变化：限电导致能源成本上升，可能对钢价形成上行压力。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能因市场变化而调整，投资者据此操作，风险自担。格林大华期货不对报告的准确性、完整性或建议的可行性作出任何保证。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863