2022年金融工程年度策略：大数据系列回顾-20211216-银河证券-23页_12mb

大数据系列回顾 - 2022年金融工程年度策略总结

核心内容

本报告主要围绕大数据在金融工程中的应用，特别是舆情事件和新闻事件对股市的影响。通过对不同类型的舆情数据（如搜索、平台社区交互、新闻报道）和新闻事件（盘前、盘中、盘后）进行分析，探讨其对股票市场收益和胜率的影响。

主要观点

舆情事件分析

• 舆情事件持续时长：舆情事件持续时间越长，对股市的影响越明显，投资胜率可能超过 $50%$。
• 舆情事件表现：舆情事件对股市的影响存在明显的衰减性，且不同类型的舆情事件之间存在相互依存关系。
• 不同类型舆情事件关联：搜索热度与社区热度的领先和滞后情况基本相等，而新闻热度领先搜索和社区热度的次数明显少于滞后的情形。
• 舆情事件与市场响应：事件响应程度越高，胜率越大。特别是负面新闻事件，响应程度越高，胜率也越高。

新闻事件分析

• 新闻事件胜率与收益：在不同时间尺度下，基于新闻事件的投资胜率基本维持在 $50%$ 左右，但收益多为负。
• 新闻情感事件：在不同时间尺度下，基于新闻情感事件的投资胜率维持在 $50%$ 以上，且收益为正。
• 盘前与盘中新闻事件：盘中新闻事件对股市的影响更大，收益均值更高，且胜率更高。
• 新闻事件与市场方向：采用“Pchg”策略（根据新闻事件当天股价变动方向确定交易方向）比单纯做多更有优势，特别是在正面新闻事件中胜率更高。

关键信息

舆情事件收益分析

• 新闻事件：整体胜率维持在 $50%$ 左右，收益为负。
• 新闻情感事件：胜率维持在 $50%$ 以上，收益为正。
• 推文事件：胜率维持在 $50%$ 以上，收益为正，但随着持有时间增长，胜率和收益均下降。
• 推文情感事件：胜率维持在 $50%$ 左右，收益为负。

新闻事件收益分析

• 盘前正面新闻事件：收益为正，胜率维持在 $50%$ 以上，但响应程度高的组别胜率更高。
• 盘中正面新闻事件：收益更高，胜率超过 $50%$，且在高响应组别中胜率显著提升。
• 盘前负面新闻事件：收益为负，胜率维持在 $50%$ 以上，高响应组别胜率更高。
• 盘中负面新闻事件：收益为负，胜率维持在 $50%$ 以上，高响应组别胜率显著提升。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响，可能出现统计规律之外的走势。
• 基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，不构成对客户的投资咨询建议，客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。

分析师信息

• 分析师：吴俊鹏
• 联系方式：010-80927631, wujunpeng@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130517090001
• 背景：金融工程分析师，中国人民大学理学硕士，2015年加入中国银河证券，从事证券研究工作6年。

相关研究

• 《大数据系列(1):舆情事件特征分析》
• 《大数据系列(2):舆情事件收益分析》
• 《大数据系列(3):新闻事件收益分析》

评级标准

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报 $20%$ 及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报 $10%$ 及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 $20%$ 及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 $10% -20%$。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 $10%$ 及以上。

免责声明

• 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
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