20211213-中国银河-大数据系列（3）新闻事件收益分析_30页_2mb

大数据系列(3)新闻事件收益分析总结

核心内容

本文是大数据系列的第三篇，重点分析新闻事件对公司股票收益的影响。研究基于Wind数据，对不同时间点（盘前、盘中）和类型（正面、负面）的新闻事件进行分类，探讨其对市场收益的影响程度及策略的有效性。

主要观点

1. 盘中事件影响更大：

   • 对于正面新闻事件，交易时间内的事件对收益影响更大，当天收益显著高于非交易时间。
   • 对于负面新闻事件，交易时间内的事件对收益影响也更大，收益均值为负比例更高，且整体收益均值更大。

2. 事件响应程度影响胜率：

   • 事件响应程度越高，胜率越大。特别是负面新闻事件，随着响应程度提高，胜率单调递增。
   • 在高响应组，事件影响随时间衰减。

3. 市场情绪与新闻事件情绪结合提升胜率：

   • 对于正面新闻事件，“Pchg”（根据当日股价涨跌方向确定交易策略）胜率高于单纯做多。
   • “NewsSame”（市场方向与新闻情绪一致）策略胜率最高。
   • 负面新闻事件类似，市场方向与新闻情绪一致的策略胜率更高。

4. 收益与胜率随时间变化：

   • 对于盘前或盘中新闻事件，收益和胜率在事件发生后随时间推移呈现上升或下降趋势。
   • 高响应组在短期内收益较高，但长期胜率下降，说明事件影响随时间减弱。

关键信息

一、新闻事件概述

• 盘前正面新闻事件：约2640只股票，大部分收益为正。
• 盘中正面新闻事件：约2530只股票，收益均值为正比例更高，且收益大于盘前。
• 盘前负面新闻事件：约4200只股票，大部分收益为负。
• 盘中负面新闻事件：约2700只股票，收益均值为负比例更高，且收益小于盘前正面事件。

二、不同新闻事件模式分析

(一) 盘前正面新闻事件

• 收益与胜率：
  • 仅在“Top”组（高响应）出现明显收益和胜率。
  • 胜率在50%以上，收益随时间递增。
  • 随着时间推移，收益逐渐提升，但胜率有所下降。

(二) 盘中正面新闻事件

• 收益与胜率：
  • “Top”组、9组、8组有明显收益和胜率，胜率超过55%。
  • 收益随时间递增，但胜率逐渐下降。
  • “NewsSame”策略胜率最高。

(三) 盘前负面新闻事件

• 收益与胜率：
  • 所有分组“Short”、“Pchg”和“NewsSame”平均收益为正，胜率在高响应组显著提升。
  • 胜率始终在50%以上，收益在5个交易日后逐渐消失。

(四) 盘中负面新闻事件

• 收益与胜率：
  • “Top”组胜率超过60%，收益在5个交易日后开始下降。
  • “NewsSame”策略胜率最高，收益随时间递增。

(五) 全部正面新闻事件

• 收益与胜率：
  • “Top”组在1个交易日有明显正收益，胜率逐步提升。
  • 收益随时间递增，但胜率在5个交易日后下降。

(六) 全部负面新闻事件

• 收益与胜率：
  • “Top”组在1个交易日有明显正收益，胜率逐步提升。
  • 胜率始终在50%以上，但收益在5个交易日后逐渐消失。

(七) 盘前全部新闻事件

• 收益与胜率：
  • “Top”组在1个交易日有明显正收益，胜率逐步提升。
  • 收益随时间递增，但胜率在5个交易日后下降。

(八) 盘中全部新闻事件

• 收益与胜率：
  • “Top”组在1个交易日有明显正收益，胜率逐步提升。
  • 收益随时间递增，但胜率在5个交易日后下降。

三、结语

• 盘中事件对公司股票收益影响更大，尤其在正面和负面新闻事件中。
• 事件响应程度越高，胜率越大，但影响会随时间衰减。
• 市场情绪与新闻事件情绪一致的策略（如“NewsSame”）胜率更高，有助于提高投资策略的有效性。

四、风险提示

• 报告结论基于历史数据，可能无法准确预测未来市场走势。
• 市场受即时性政策等因素影响，存在不确定性。
• 历史收益不代表未来表现，投资需谨慎。