20160404-中泰证券-传媒-互联网行业周报_年_季报高峰期_关注稳增长_布局强主题_13页_695kb

报告摘要

传媒-互联网行业周报（03.28-04.03）总结

核心内容

本报告总结了2016年4月第一周传媒板块的市场表现，并提出了当前投资策略，建议关注稳增长与强主题两大方向。整体传媒板块估值处于历史中游，为56.45倍，板块内部分歧较大，有涨有跌，其中整合营销板块表现较好，涨幅为0.93%。

主要观点

板块回顾

整体表现：传媒板块本周下跌0.31%，低于中小板（0.91%）、创业板（0.32%）和沪深300（0.75%）。
细分板块表现：
- 整合营销上涨0.93%
- 广播电视上涨0.11%
- 电影动画下跌-0.46%
- 互联网下跌-0.62%
- 平面媒体下跌-0.99%

个股表现

涨幅前三：北巴传媒（+14.25%）、三湘股份（+13.01%）、电广传媒（+10.91%）
跌幅前三：美盛文化（-9.49%）、鹿港科技（-7.94%）、华数传媒（-7.22%）

本周策略

稳增长方向：关注业绩确定性高的白马股。
强主题方向：
- 动漫与二次元：4月底国际动漫节即将开幕，《疯狂动物城》大卖，迪士尼门票火爆开售。
- VR主题：贯穿2016全年，是当前较为性感的主题之一。
- 体育：关注体育经纪、体育营销、场馆改造及运营等。

关键信息

公司名称	亮点
奥拓电子	体育优质资源合作方，加速体育布局
万家文化	泛二次元娱乐新贵，开发动漫与游戏IP
完美环球	影游联动，打造泛娱乐帝国
当代东方	转型新秀，布局影视产业链
骡威股份	IP创新及运营核心标的
联创股份	收购数字营销公司，布局数字营销领域

行业动态

电影票房：本周票房6.93亿，蝙蝠侠大战超人维持榜首，疯狂动物城票房累计达13.77亿，表现稳健。
蓝港影业：成立“影漫游”三位一体，首个大电影为韩漫《雪姬》。
阿里体育：投资1亿元启动WESG世界电子竞技运动会，构建电竞生态体系。
苏宁文创基金：设立文创基金，关注创意产业与体育产业。
盈方体育：竞逐中国排球联赛商务运营推广权，排球联赛改革迈出第一步。

公司动态

唐德影视：收购无锡爱美神影视文化公司51%股份，深度绑定范冰冰。
完美环球：完美世界成功回归A股，推出首款VR游戏《深海迷航》。
奥拓电子：年报利空兑现，加速体育布局。
莱茵体育：增资宾果科技，合作国广环球，推进416发展战略。
道博股份：与省广股份签订战略合作协议，强强联合。

图表与数据

估值情况

传媒板块整体估值：56.45倍（TTM）
各子版块估值：
- 互联网：70.75倍
- 电影动画：73.50倍
- 整合营销：70.77倍
- 平面媒体：32.82倍
- 广播电视：55.56倍

重点公司估值

公司名称	股价	EPS（2016E）	PE（2016E）
人民网	17.51	0.28	62
三六五网	37.66	0.66	57
东方财富	43.00	1.27	34
同花顺	74.20	1.93	39
大智慧	10.11	0.00	0
欧浦钢网	28.13	0.73	58
快乐购	29.80	0.21	107
焦点科技	67.72	0.98	55
生意宝	62.58	0.00	0
上海钢联	45.82	0.02	2,711
龙韵股份	68.23	1.57	43
科达股份	21.00	0.18	117
当代东方	26.61	0.37	39
金亚科技	25.16	0.00	0
华数传媒	21.19	0.40	42
骡威股份	28.06	0.33	29
鹿港科技	19.01	0.42	45
完美环球	37.94	0.85	45
长城影视	14.45	0.66	22
骡威股份	28.06	0.76	29
骡威股份	28.06	0.93	29
联创股份	86.21	1.40	62
骡威股份	28.06	1.65	52

跨界经营公司估值

公司名称	股价	EPS（2016E）	PE（2016E）
浙富控股	6.39	0.09	42
瑞茂通	15.75	0.60	26
新国都	30.01	0.50	60
巨龙管业	31.77	0.68	47
凯撒股份	23.60	0.47	50
天沃科技	7.73	0.00	65
骡威股份	28.06	0.33	29
完美环球	37.94	0.85	45
长城影视	14.45	0.66	22
骡威股份	28.06	0.76	37
联创股份	86.21	1.65	52
天龙集团	43.33	0.72	60
贵人鸟	27.17	0.63	43

投资评级说明

增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间
减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

重要声明

本报告仅供中泰证券股份有限公司的客户使用，基于可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，但不保证信息的准确性和完整性。投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，不就内容对最终操作建议做出任何担保。市场有风险，投资需谨慎。

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