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2025年中报显示，公司归母净利润同比增长33.5%至148亿元，其中Q2增长45.2%，主要受益于资本市场向好和权益投资能力突出。新业务价值(NBV)同比增长58.4%至62亿元，首年保费增长100%。经营方面，银保渠道NBV高增长137%，成为第一大渠道；个险渠道NBV增长11.7%，但利润率下降。投资表现稳健，总投资收益率提升至5.9%。全年预期NBV增长约40%，归母净利润可能正增长。目前估值PEV为0.69倍，维持买入评级。风险包括长端利率下行、分红险转型不及预期和权益市场波动。