20230312-东吴证券-环保行业跟踪周报_两会强调减污扩绿降碳_推荐技术驱动设备龙头_碳需求驱动再生资源_32页_1mb

环保行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦于2023年两会提出的“减污扩绿降碳”政策导向，分析环保行业的发展趋势与投资机会，重点推荐技术驱动型设备龙头与碳需求驱动的再生资源企业。同时，关注水资源稀缺带来的价值提升、欧洲碳价上涨对再生资源行业的影响，以及环卫电动化带来的市场空间增长。

主要观点

• 政策支持：政府工作报告强调推动绿色发展方式，推进碳达峰碳中和，中央与地方预算资金支持环保行业，特别是大气与水污染治理领域。
• 技术驱动：环保设备企业受益于技术升级，提升产品附加值和市场竞争力，如臭氧设备、膜处理技术、重金属污染治理等。
• 再生资源：随着碳价上涨和欧盟政策推动，再生塑料、生物油等资源化利用行业迎来发展机遇。
• 环卫电动化：政策全面推动环卫车电动化，预计十年内市场渗透率将达80%，带来50倍成长空间。
• 天然气：全球气价回落，城燃毛差修复，重点推荐具备核心资产的天然气公司。

关键信息

重点推荐公司

• 设备龙头：仕净科技、景津装备、赛恩斯、国林科技、九丰能源、天壕环境、九丰能源、宇通重工、凯美特气、路德环境、伟明环保、瀚蓝环境、绿色动力、洪城环境、天奇股份、光大环境、中国水务、百川畅银、福龙马、中再资环。
• 建议关注公司：金科环境、美埃科技、卓越新能、山高环能、ST龙净。

投资机会

• 水资源：联合国水事会议与我国饮用水新国标实施，推动水价市场化与技术驱动水价值提升。
• 再生资源：欧洲碳价破百，CCER重启，生物油、再生塑料等迎来替代性成长。
• 天然气：全球气价回落，城燃毛差修复，关注具备核心资产的天然气公司。
• 环卫电动化：政策发力，市场渗透率快速提升，重点关注宇通重工、盈峰环境、福龙马。

行情回顾

• 板块表现：环保及公用事业指数下跌1.05%，表现好于大盘。
• 涨幅前十：津膜科技、江南水务、巴安水务、中材节能、艾可蓝、大千生态、博天环境、三达膜、清水源、玉禾田。
• 跌幅前十：中国海诚、菲达环保、蓝焰控股、华光股份、怡球资源、德创环保、国中水务、普邦股份、京蓝科技、福龙马。

行业动态

• 《关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告（摘要）》发布，强调绿色转型与碳达峰碳中和。
• 国务院机构改革方案公布，重新组建科学技术部，部分职责划入生态环境部。
• 生态文明建设示范区管理办法（征求意见稿）发布，推动工业园区绿色低碳发展。
• 工信部发布重点用能行业能效“领跑者”企业名单，推动行业节能降碳。
• 生态环境部、国家发改委发布清洁生产审核创新试点项目通知，促进循环经济。
• 广东省生态环境厅发布《广东省重大项目前期工作指引（试行）》，规范环保项目前期工作。

公司公告

• 项目中标：高能环境、侨银股份、北控城市资源等公司中标多个环保项目。
• 资金管理：百川能源、中兰环保、英科再生等公司进行资金管理、流动资金使用及股权质押等操作。
• 年报披露：百川能源披露2022年年报，实现营收50.09亿元，净利润3.91亿元。
• 人事变动：兴蓉环境、ST龙净、靖远煤电、巴安水务等公司发生人事变动。
• 股份回购：宇通重工回购股份用于员工持股计划，百川能源注销已回购股份。
• 股权质押：福鞍股份、法尔胜、郑州煤电、创业环保、金圆股份等公司涉及股权质押。
• 股东减持：百川能源、建龙微钠等公司股东减持股份。
• 关联交易：启迪环境签署债权债务转让及抵销协议，涉及多个子公司。

风险提示

• 政策推广不及预期
• 利率超预期上升
• 财政支出低于预期
• 市场竞争加剧
• 技术研发进展不达预期
• 原料及产品价格波动
• 贸易政策变动风险

图表目录

• 图1：2023/3/06-2023/3/10各行业指数涨跌幅比较
• 图2：2023/3/06-2023/3/10环保行业涨幅前十标的
• 图3：2023/3/06-2023/3/10环保行业跌幅前十标的

行业展望

环保行业在政策与技术双重驱动下迎来发展机遇，重点关注水资源、再生资源、天然气及环卫电动化等赛道。随着技术进步与政策落地，环保企业有望实现业绩增长与市场拓展。