20221228-国海证券-环保行业周报_浙江省减污降碳协同创新区建设实施方案_发布_15页_929kb

文档总结

核心内容概述

本报告为国海证券研究所发布的环保及专精特新行业周报，分析了行业近期走势、政策动向、投资策略及重点公司表现。报告指出，环保行业部分细分赛道中短期需求提高，整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业快速发展。基于此，报告维持环保&专精特新行业“推荐”评级，并建议关注“国产替代”和“碳中和”两条投资主线。

主要观点与关键信息

1. 环保观点：《浙江省减污降碳协同创新区建设实施方案》发布

• 工作目标：
  • 到2025年，基本形成符合主体功能定位的开发格局，初步建立资源循环利用体系，构建减污降碳协同制度体系，实现技术突破、管理优化、制度创新，形成可复制、可推广的减污降碳协同发展典型模式。
  • 主要污染物总量减排和单位GDP二氧化碳排放完成国家下达的控制目标，非化石能源占比达到24%。
  • 所有设区市和60%的县（市、区）通过“无废城市”建设评估，设区市减污降碳协同指数提高10%。
  • 创建20个创新城市、50个创新园区，建设200个标杆项目。
  • 到2030年，非化石能源占比达到30%，设区市减污降碳协同指数累计提高20%，创建40个创新城市、100个创新园区，建设400个标杆项目。
• 工作部署：
  • 加强源头防控、推进大气污染防治协同控制、推进水环境治理协同控制、推进固体废物污染防治协同控制、统筹保护修复和扩容增汇、开展模式创新、创新政策制度、提升协同能力。

2. 专精特新观点：关注国产替代与“碳中和”两条投资主线

• 政策背景：
  • 自2018年起，我国加强对专精特新企业的培育，推动中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展。
  • 截至2022年12月27日，已培育专精特新“小巨人”企业8997家，其中A股上市公司超1000家。
• 投资主线：
  • 国产替代：部分制造业存在进口依赖，政策支持下，核心零部件等国产替代需求加速，预计到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。
  • 碳中和：30/60目标确定，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率将加速提升，带动全产业链部件及设备需求增长。

3. 本周建议关注的个股

• 谱尼测试：深耕检测行业20年，全国拥有30余个检验检测基地，业务结构持续优化，管理效率提升，预计2022-2024年利润复合增速达28%。
• 协鑫能科：并网总装机容量达3739.04MW，布局绿色出行，与中金资本合作拓展电动汽车充电业务，换电站建设加速推进。
• 仕净科技：光伏制程污染治理龙头，客户资源优质，覆盖光伏组件出货量前十大企业中的七家，原有业务迁移性强，已拓展至电气、汽车、水泥、钢铁等领域。

行情回顾

• 环保行业：

  • 本周（12月19日至12月23日）环保及公用事业（中信）指数下跌5%，沪深300指数下跌3.19%，创业板指数下跌3.69%。
  • 环保板块跑输沪深300指数1.81pct，跑输创业板指数1.31pct。
  • 节能板块跌幅最大，为7.91%。
  • 涨幅前三为：金园股份（+2.57%）、江南水务（+0.77%）、聚光科技（+0.41%）。
  • 跌幅前五为：金海高科（-17.85%）、凯美特气（-16.35%）、中材节能（-13.48%）、新元科技（-13.23%）、宝馨科技（-11.10%）。
  • 中信环保及公用事业指数PE（TTM）为22.96倍，较上周下降，低于近一年均值。

• 专精特新行业：

  • 涨幅前10名包括：佳力图、华融化学、吉宏股份、可靠股份、惠泰医疗、创益通、奥维通信、思进智能、爱博医疗、吉大正元。
  • 跌幅前10名包括：道恩股份、芯源微、爱朋医疗、德明利、凯美特气、葫芦娃、绿的谐波、富淼科技、力生制药、明微电子。

本周行业要闻

环保行业要闻

• 浙江省减污降碳协同创新区建设实施方案发布，提出8项工作部署，目标为2025年和2030年分别实现不同阶段的减污降碳目标。

专精特新行业要闻

• 2022年亚太经合组织（APEC）中小企业工商论坛开幕，主题为“走专精特新之路，共育亚太包容可持续发展新动能”，提出三点建议：支持中小企业专精特新发展、搭建交流合作平台、加强政策沟通协调。

本周公司要闻

环保公司要闻

• 金圆股份：通过金藏圆持有阿里锂源51%股权，拟进一步增持。
• 中国天楹：预中标盐城市亭湖区居民小区生活垃圾分类设施建设和服务项目，中标金额0.24亿元。
• 中创环保：中标绿氢与煤化工耦合碳减排创新示范项目配套甲醇工程气化装置粉煤分离设备采购招标项目，合同金额1.03亿元。
• 武汉控股：预中标澄迈县农村生活污水治理PPP项目，总投资20.09亿元。
• 中持股份：中标容城县、衡水市冀州区等多个农村生活污水治理项目。
• 侨银股份：预中标多个环卫园林路灯一体化服务及保洁服务项目，中标金额总计约2.23亿元。
• 协鑫能科：全资子公司协鑫锂电与津巴布韦签署《锂矿资源开发合作协议》。

专精特新公司要闻

• 广电计量：拟投资1亿元建设广电计量西南检测基地。
• 赛福天：全资子公司苏州赛福天与禾鑫新能源共同设立合资公司，注册资本2亿元，聚焦光伏电池及核心元器件研发、生产、销售。

重点关注公司及盈利预测

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

投资策略

• 环保行业：部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值。
• 专精特新行业：企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展。
• 综合上述因素，报告维持“推荐”评级。

下周大事提醒

分析师介绍

• 王宁：环保&专精特新团队首席分析师，法国KEDGE商学院硕士，中国人民大学学士，7年证券从业经验。
• 张婉姝：对外经济贸易大学金融学硕士，曾就职于山西证券、方正证券，专注于固废、水务、第三方检测及专精特新板块研究。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300指数；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300指数；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300指数。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

• 本报告风险等级为R3，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并谨慎决策。