20240130-国金证券-伊力特-600197.SH-Q4符合预期收官_关注营销改革_4页_1018kb

公司业绩总结

业绩预告

公司24年发布业绩预告，营业收入222亿元，同比增长370%；归母净利32亿元，同比增长958%。其中Q4营业收入58亿元，同比增长832%；归母净利9亿元，同比增长2694%。业绩符合预期。

渠道反馈与改革

23年渠道库存显著改善，市场动销明显，整体业绩符合此前预期。营销改革包括停止新疆新包销品开发，梳理产品体系，引入营销工具，提升新疆区域势能。品牌运营公司迁址成都，或赋能公司走出疆外。此前聘任新管理层，有望改善营销短板。

预测数据

预计23-25年收入增长率分别为370%、277%、234%，净利润增长率分别为958%、443%、304%，对应净利分别为32亿元、47亿元、61亿元。EPS预计0.69元、0.99元、1.29元，PE估值分别为278倍、193倍、148倍。建议持续关注改革契机和新疆需求恢复潜力。

风险提示

潜在风险包括宏观经济承压、行业政策变动、疆内复苏不及预期、食品安全问题。

其他信息

维持“增持”评级，IPO估值较高。