20240202-东方财富证券-伊力特-600197.SH-动态点评_营销改革升级_未来发展可期_3页_385kb

伊力特（600197）动态点评：营销改革升级，未来增长可观

业绩预告

• 营收：2023年实现营收约222亿元，同比增长370%
• 归属母公司净利润：32亿元，同比增长958%
• Q4表现：单季度营收增长832%，归母净利润增长2694%

营销改革与高管团队

• 人事变动：2023年12月，新任副总经理李小刚、外部董事李长春加入，拥有20多年酒类营销经验。
• 战略调整：提出营销战略改革，调整组织架构，加强品牌管理和渠道优化，提升产品结构和毛利率，专注市场营销改革和渠道拓展。

未来规划与目标

• 2024年目标：计划销售额达到30亿元。
• 长期规划：力争在2026年突破50亿元。
• 市场布局：将重心转移到江苏、陕西、河南、甘肃等区域，推动全国化进程。
• 品牌与产品策略：实施品牌升级，创新营销模式（如扫码活动、品鉴会等），构建高中低产品矩阵，淘汰条码管理落后方式，培育大单品。

盈利预测（2023-2025）

• 收入预期分别为222、280、340亿元。
• 归母净利润分别为32.4、44.8、58.8亿元。
• EPS依次为0.69、0.95、1.25元。
• 2023-2025年PE分别为27、20、15倍。

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期。
• 白酒动销不及预期。