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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2014年12月31日的银河证券晨会纪要，涵盖多个行业及板块的分析与投资建议，重点围绕“一带一路”、“国企改革”、“智能制造”、“消费电子”、“互联网金融”等主题，对市场趋势、行业动向、个股表现及未来展望进行深度剖析。

主要观点

1. 市场整体表现

• 市场震荡加剧，结构分化明显：大盘股表现优于小盘股，上证综指微涨0.07%，深成指下跌0.54%，中小板和创业板跌幅较大。
• 蓝筹估值修复仍为主旋律：建议关注低估值板块，如地产、保险、银行、建筑、家电、汽车等。
• 12月组合表现良好：累计上涨11.6%，推荐个股包括华夏幸福、平安银行、浦发银行等。

2. 行业分析与投资建议

通信行业

• 短期维持“谨慎”评级，重点推荐军工通信和蓝筹股，如海格通信、信威集团、中国联通、中兴通讯。
• 关注中小市值标的：如网宿科技、北生药业，尤其在1月CES大会前后可能迎来机会。

计算机行业

• 短期以震荡为主，推荐航天信息、万达信息、嘉事堂、宜华地产等公司。
• 重点看好移动医疗，认为2015年将是医改大年，政策松绑将带来行业机遇。

电子行业

• 关注CES大会带来的投资机会，继续推荐信维通信、海康威视、长盈精密、立讯精密。
• 建议关注三环集团，其在燃料电池和陶瓷后盖领域布局，估值空间打开。

餐饮旅游行业

• 行业整体跌幅较大，但基本面长期向好，建议1月中旬配置相关标的。
• 重点推荐中青旅、宋城演艺，关注中国国旅的政策变化和热点催化。

机械军工行业

• 南北车合并预案出台，预计带来50%以上的补涨机会，建议关注中国北车、中国南车、鼎汉技术。
• 关注兵器集团旗下公司，如北方创业、晋西车轴。

汽车行业

• “一带一路”推动出口，推荐中国重汽、均胜电子、一汽轿车。
• 国企改革预期强烈，关注一汽、东风、长安等汽车集团改革进展。

轻工行业

• 劲嘉股份：通过收购和合作提升电子烟竞争力，预期2015年EPS达1.14元，维持“推荐”评级。
• 建议关注智能制造、国企改革、新模式转型，推荐美克家居、索菲亚、宜华木业、奥瑞金、齐峰新材等。

建材行业

• 水泥价格维持下调，库存小幅上涨，预计全国市场将继续跌势。
• 重点推荐中材国际、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材、海螺水泥等。

休闲服务行业

• 国际游客数量将超11亿，旅游需求持续上升，推荐国旅联合、北京文化、锦江股份等。

造纸行业

• 晨鸣纸业：发布优先股预案，降低负债率，提升盈利空间，推荐理由包括国企改革、互联网金融布局。
• 推荐晨鸣纸业、岳阳林纸、齐峰新材，关注林业改革和国资改革带来的催化。

航天科技

• 车联网业务驱动增长，预计2015年完成全国布局，关注研究所资产注入预期。

四川九洲

• 主业转向空管和信息军工业务，预计2015年完成资产收购，提升盈利能力和估值空间，给予“推荐”评级。

关键信息汇总

投资策略建议

• 关注政策驱动板块：如“一带一路”、“国企改革”、“京津冀一体化”、“长江经济带”等。
• 布局低估值板块：如地产、保险、银行、建筑、家电、汽车等。
• 关注行业趋势：如智能制造、车联网、移动医疗、电子烟等。
• 注意市场风格变化：当前市场风格偏向蓝筹，中小市值标的需等待催化剂。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月行业或个股表现超越市场平均20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月行业或个股表现超越市场平均10%-20%。
• 中性：未来6-12个月行业或个股表现与市场平均相当。
• 回避：未来6-12个月行业或个股表现低于市场平均10%及以上。

免责声明

本报告为银河证券提供，仅供参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。请投资者自行判断，谨慎决策。