2022-02-16-新世纪评级-2021年度中国银行业信用回顾与展望_44页_3mb

2021年度中国银行业信用回顾与展望总结

核心内容

2021年，中国银行业在货币政策回归常态、监管政策持续强化以及经济环境复杂多变的背景下，呈现出资产结构优化、负债端调整、资产质量分化及资本充足率趋稳等特征。同时，随着资管新规过渡期结束，理财业务净值化转型效果显著，但执行细节仍需明确。展望2022年，货币政策或进一步边际宽松，资产质量面临挑战，区域整合及风险化解仍为重要任务。

主要观点

• 货币政策回归常态：2021年货币政策已回归疫情前水平，社会融资规模及人民币贷款增速回落，但结构性政策仍支持普惠小微和制造业。
• 信贷结构优化：短期消费贷款恢复增长，中长期消费贷款及经营性贷款增速明显放缓，但中长期贷款保持韧性。
• 资产端调整：同业业务及资管类投资持续收缩，贷款及债券投资比重上升，资产质量有所改善但分化明显。
• 负债端变化：存款增速回落，结构性存款持续压降，主动负债中同业融资减少，债券融资规模上升。
• 资本充足率趋稳：得益于资本补充工具及专项债发行，资本充足率整体稳定，但部分中小银行仍面临资本不足问题。
• 资产质量分化：国有大行及股份制银行资产质量优于中小银行，房地产企业信用风险上升，非信贷资产风险可能被低估。
• 净息差收窄：贷款利率及债券收益率下行，负债端成本下降，但净息差继续收窄，影响银行盈利能力。
• 资管新规落地：理财产品净值化转型推进，但估值方法等执行细节仍需明确，未来可能带来调整压力。
• 高风险机构处置：包商银行风险处置基本完成，“明天系”九家机构接管期限延长，地方中小银行整合持续推进。
• 监管体系完善：《商业银行监管评级办法》及系统重要性银行监管政策出台，强化风险防控和差异化监管。

关键信息

一、货币政策与信贷结构

• 2021年央行实施两次降准，释放长期资金约2.2万亿元，引导货币市场利率稳定，降低银行负债成本。
• 贷款加权平均利率创历史新低，但净息差收窄。
• 房地产贷款及个人购房贷款增速放缓，对中长期贷款形成拖累。
• 普惠小微贷款余额达18.48万亿元，增速有所放缓，但仍是政策支持的重点领域。

二、资产质量与风险管控

• 商业银行不良贷款率及关注类贷款比例双降，但房地产企业违约风险上升，可能传导至产业链。
• 农村商业银行不良贷款率较高，资产质量较弱，需加强风控。
• 非信贷资产风险未充分暴露，尤其是部分未评级的非标投资，需加强风险评估。

三、资本补充与流动性管理

• 商业银行资本充足率整体稳定，但部分中小银行仍低于警戒线。
• 永续债及二级资本债发行规模上升，发行主体扩大。
• 结构性存款规模下降，存款结构优化。

四、资管新规与理财子公司发展

• 资管新规过渡期结束，净值化转型效果显著，理财子公司存续规模占比达48.97%。
• 理财产品以固定收益类为主，债券类投资占比较高。
• 监管政策逐步完善，理财子公司治理机制仍待观察。

五、金融风险化解与区域整合

• 包商银行风险处置完成，破产程序启动。
• “明天系”旗下九家金融机构接管期限延长一年。
• 多地推进中小银行合并重组，以增强地方金融体系稳定性。

六、监管体系与评级机制

• 《商业银行监管评级办法》实施，强化公司治理、数据治理等要素。
• 系统重要性银行附加监管规定及全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法出台，监管体系逐步完善。
• 央行金融机构评级显示，部分区域仍存在高风险机构，需持续关注。

展望

1. 货币政策将边际宽松

• 2022年货币政策有望适度宽松，以支持经济复苏和稳增长。
• LPR及政策利率或进一步下调，引导融资成本下行。

2. 商业银行资产质量承压

• 房地产企业信用风险暴露及普惠小微贷款延期政策退出，可能对资产质量构成压力。
• 不同机构类型间信用成本分化，中小银行压力较大。

3. 净息差或继续收窄

• 随着贷款利率和债券收益率下行，净息差或小幅收窄。
• 存款利率监管改革持续，有助于降低银行负债成本。

4. 高风险机构处置持续推进

• 部分区域仍面临高风险机构处置压力，中小银行整合或继续。
• 央行金融机构评级显示，部分银行仍处于高风险状态，需加强监管。

5. 理财业务规范发展

• 理财产品净值化转型效果显著，但估值方法等执行细节仍需明确。
• 理财子公司设立节奏放缓，需进一步完善治理机制。

附录

附录一：支持中小银行发展专项债发行概况

• 2021年，多地发行支持中小银行发展专项债，总额度超过2000亿元。
• 资金主要用于补充中小银行资本，提升其信用扩张能力。
• 债券期限多为5+5，前5年仅付息，后5年等额还本。

附录二：商业银行主体评级及财务概况

• 主要国有大行如工行、建行、农行资本充足率稳定，资产质量较好。
• 小微企业贷款延期政策延长至2021年底，对资产质量有缓冲作用。
• 部分银行不良贷款率下降，但整体仍面临一定压力。