20250609-银河期货-黑色金属每日早盘观察_5页_779kb

黑色金属早报总结

钢材

上周钢厂检修产线增加，测算影响产量2767万吨，预计本周影响产量2963万吨，周环比增加196万吨。钢材需求进入淡季，表需快速下滑，螺纹转向累库。成本端受煤焦价格拖累，预计钢材价格趋势向下。交易策略：单边震荡；套利方面做空HC-JM价差；期权观望。

双焦

焦煤价格反弹主要受前期贴水及空头拥挤修复影响，现货价格小幅下跌，库存压力大。焦炭第三轮降价落地，市场看跌预期仍存。双焦基本面未发生实质性改善，暂时按阶段性反弹看待，上方压力关注仓单成本。交易策略：单边观望，逢高试空；套利观望；期权方面可卖出虚值看涨。

铁矿

供应端发运平稳，国内到港量回升。需求端铁水产量高位，制造业用钢需求增长。现货成交环比下降，预计矿价底部震荡运行。交易策略：单边震荡；正套为主；期权观望。

铁合金

供应端合金厂检修结束后产量小幅回升，需求端钢材表需下降，终端用钢需求季节性淡季特点明显。市场情绪受焦煤快速反弹及中美通话提振，短期企稳震荡。交易策略：单边观察现货跟进情况，跟进乏力则逢高偏空；套利观望；期权逢高卖看涨。

总体展望

黑色金属整体基本面供需矛盾累积，存在负反馈风险，市场可能交易利润收缩逻辑。各品种走势分化，重点关注供需变化和情绪波动。