20250627-银河期货-黑色金属每日早盘观察_6页_785kb

黑色金属研发报告总结

日期： 2025年06月27日
研究领域： 钢材、双焦、铁矿、铁合金

相关资讯

• 国家发改委推出设备更新贷款贴息和超长期特别国债，支持设备更新，预计迎峰度夏用电负荷增加，关注电力保供。
• 钢材：中钢协数据，重点钢企粗钢日产环比下降，全国粗钢日产环比增长；现货价格上海螺纹3060元（跌10），北京3150（跌10），热卷部分稳定。
• 双焦：蒙古国那达慕大会导致口岸闭关5天，影响贸易；焦煤焦炭价格仓单数据。
• 铁矿：非主流矿发运量高，铁矿石港口成交环比下降。
• 铁合金：南非锰矿价格调整；设备更新政策扩展。

逻辑分析

• 钢材：需求淡季来临，表需走弱，钢材出口下降；高炉利润高，减产不足；短期情绪偏强震荡，中长期趋势向下。
• 双焦：供给受煤矿扰动，焦煤焦炭价格稳定；基本面略有改观，但持续性待观，盘面震荡偏强。
• 铁矿：供应平稳，需求韧性延续；价格震荡偏强，基差可能驱动反弹。
• 铁合金：成本端支撑，锰矿价格偏强；需关注南非发货量变化。

交易策略

• 钢材：维持底部震荡，建议套利反套。
• 双焦：观望为主，中期关注逢高空机会；期现正套可考虑。
• 铁矿：震荡偏强，建议正套；跨期正套为主。
• 铁合金：观望套利；逢高卖看涨期权。