20180919-华安证券-新能源行业周报_特高压启动新一轮建设期_新能源汽车销售旺季到来_10页_890kb

行业分析总结

核心内容

本报告发布于2018年9月19日，主要分析了当前新能源、电力设备及特高压行业的发展动态，并提出了相关投资建议。报告指出，特高压和新能源汽车行业均迎来发展机遇，电气设备板块在政策利好和市场需求推动下表现较好，重点推荐相关企业。

主要观点

• 特高压建设启动：国家能源局发布《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，将在今明两年核准9个重点输变电线路，总投资约2100亿元，其中设备投资占比40%-50%，预计达840亿元。2019-2020年将是设备招标高峰期，业绩确认高点将随之而来。
• 重点推荐企业：国电南瑞、许继电气、特变电工因其在特高压直流换流阀、换流站设备、变压器等领域的高市场份额而被重点推荐。
• 新能源汽车销售旺季：8月份新能源汽车产销量分别为9.9万辆和10.1万辆，同比增长39%和49.5%，销量已超过产量，进入销售旺季。预计动力电池产业链产量将释放，推荐宁德时代、亿纬锂能。
• 风电行业前景向好：报告继续推荐风电行业，认为2017年装机需求见底，行业景气周期即将来临，金风科技和天顺风能作为核心企业，具有较高的市场占有率和盈利能力。

行业动态

新能源行业

• 光伏价格走势：多晶硅料价格稳定，多晶硅片、电池片、组件价格微跌；单晶硅料价格下跌，高效单晶电池片供应紧张，价格反弹。
• 国家能源局政策：发布通知，推进风电、光伏发电平价上网，明确不同地区项目的建设要求及补贴政策，强调电网企业需加强无补贴项目的支持。
• AP1000屏蔽主泵国产化成功：沈鼓核电和哈电集团联合制造的首台国产化AP1000屏蔽主泵试验成功，标志着我国具备全面国产化制造能力。
• 大全新能源退出硅片制造业务：大全新能源将结束硅片制造业务，专注于多晶硅制造，预计2018年第三季度产生约2160万美元的重组费用。

电力设备行业

• 特高压工程核准潮：国家能源局通知加快9项重点输变电工程建设，合计输电能力达5700万千瓦，预计带动设备投资840亿元。
• 电气设备板块表现：上周电气设备板块逆势上涨0.46%，高压设备、储能设备、动力电池表现较好。

新能源汽车行业

• 8月产销数据：新能源汽车8月产销量分别为9.9万辆和10.1万辆，同比增长39%和49.5%，销量超过产量，进入销售旺季。
• 锂电池材料价格：三元正极材料价格继续下跌，负极材料、电解液、隔膜价格稳定。磷酸铁锂市场需求向好，但受碳酸锂价格下滑影响，价格承压。
• 充电桩发展：8月新增公共充电桩3959个，同比增长50%，充电电量集中在珠三角、长三角及中西部地区，全国充电总电量约2.43亿kWh。

企业动态

• 科陆电子：拟公开发行债券10亿元，中标深圳巴士集团充电桩EPC项目，转让地上铁租车出资额。
• 奥特迅：中标深圳巴士集团充电桩EPC项目（标段一）。
• 特锐德：中标兰州新区电力设施配套工程，金额8402万元。
• 隆基股份：与银川经济技术开发区签订投资协议，建设年产5GW高效单晶电池项目。
• 亿纬锂能：预计第三季度归母净利润1.65亿元-1.77亿元，同比增长82.11%-95.05%。
• 中飞股份：获得《武器装备科研生产许可证》。
• 复星投资捷威：宣布战略投资捷威动力，助力其五年内进入国内动力电池前三。

总结

报告指出，特高压和新能源汽车行业均迎来发展机遇，政策支持和市场需求推动行业增长。重点推荐企业包括国电南瑞、许继电气、特变电工、宁德时代、亿纬锂能、金风科技和天顺风能。同时，风电行业亦被看好，行业景气周期即将来临，核心企业将受益。新能源汽车销售旺季已开启，动力电池产业链产量将释放，建议关注行业龙头。