20220908-中诚信国际-金融债月报_监管规范金控集团关联交易_金融债发行规模有所上升_13页_603kb

文档总结

核心内容

本报告分析了2022年8月中国金融市场中金融债和同业存单的发行与交易情况，并探讨了中国人民银行针对金融控股公司关联交易管理的新政策。

主要观点

• 中国人民银行起草了《金融控股公司关联交易管理办法（征求意见稿）》，旨在规范关联交易行为，促进金融控股公司稳健经营。
• 该办法明确了关联方的认定方式，包括股东类关联方、内部人关联方、金控穿透认定关联方和监管穿透认定关联方。
• 附属机构关联交易也被纳入监管范围，防止资产转移和风险隐藏。
• 金融控股公司内部交易和对外交易被分别监管，防止集团内部利润转移和利益向非金融领域转移。
• 关联交易的认定和禁止范围有所扩大，涵盖征信、信用评级、非金融机构支付、销售推介和信息展示等。
• 金融债发行规模有所上升，商业银行债发行规模大幅增长，证券公司债和其他金融机构债小幅上升。
• 金融债发行利率多数下行，除5年期次级债利率上行外，其他期限债券利率普遍下降。
• 同业存单发行规模较上月下降，但发行期限分布有所变化，6月期和9月期存单发行规模占比上升。
• 同业存单成交规模下降，股份制商业银行成交占比下降，国有商业银行和城市商业银行成交占比上升。
• AAA级主体同业存单发行规模占比最高，AA+级次之，其他等级变化较小。

关键信息

金融债发行情况

• 2022年8月共发行金融债101支，总规模4371亿元。
• 商业银行债发行规模大幅上升，证券公司债和其他金融机构债小幅上升。
• 金融债发行期限中，5年以上期限债券占比上升至32.97%，1年及以下期限债券占比下降10.89%。
• 商业银行次级债发行利率多数下行，其中10年期次级债下行幅度最大，为41bp。
• 各类银行债券发行利率多数下行，其中城市商业银行3年期债券下行35bp，农商行10年期债券下行43bp。

同业存单发行情况

• 8月银行间市场共发行2134支同业存单，总规模15312.2亿元，较上月下降781.1亿元。
• 同业存单发行期限分布变化明显，1月期和1年期存单发行规模占比下降，6月期和9月期存单发行规模占比上升。
• 同业存单成交规模下降至49202.31亿元，较上期下降6584.25亿元。
• 股份制商业银行同业存单成交规模占比下降3.46%，国有商业银行和城市商业银行成交规模占比上升。
• AAA级主体同业存单发行规模占比达89.69%，AA+级主体占比为8.77%。

交易情况

• 金融债交投活跃度下降，月度成交规模和日均成交规模均降低。
• 商业银行次级债仍是主要成交券种，商业银行债成交规模稍低，其他券种成交量较低。
• 同业存单成交规模下降，股份制商业银行占比下降，国有商业银行和城市商业银行占比上升。

附注

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