20220724-浙商证券-汽车行业周报_特斯拉Q2韧性十足_重磅新车即将上市_29页_2mb

汽车行业周报总结（2022年7月24日）

核心内容

本报告聚焦汽车行业在2022年7月的市场表现、政策支持、行业热点及投资策略。整体来看，汽车行业呈现确定性复苏趋势，新能源汽车市场表现尤为亮眼。

主要观点

• 行业景气与基本面复苏：汽车行业在4月中下旬触底反弹，进入复苏三部曲，即供给恢复、需求复苏、基本面复苏。
• 新能源汽车持续增长：乘联会预测7月狭义乘用车零售市场约为177万辆，同比增长17.8%；新能源零售市场预计达45万辆，同比增长102.5%。
• 特斯拉Q2表现稳健：全球交付量25.5万辆，同比增长26.5%。尽管受上海疫情影响，但Q2营收和单车收入仍保持增长，特斯拉维持今年50%交付目标。
• 比亚迪国际化步伐加快：正式进军日本市场，推出元PLUS、海豚、海豹三款车型。
• 新车上市预告：长安深蓝SL03将于7月25日上市，比亚迪海豹将于7月29日上市。

关键信息

市场回顾

• 汽车板块上涨2.5%，涨幅高于沪深300指数（-0.24%）。
• 汽车行业在申万31个板块中涨幅排名第12。
• 新能源汽车指数上涨1.64%，子板块中，汽车零部件和汽车服务涨幅显著，而乘用车和商用载客车有所下跌。

投资策略与重点推荐

• 整车领域：看好自主品牌崛起，重点推荐比亚迪、吉利。
• 零部件领域：重点推荐福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利、文灿股份、继峰股份、上海沿浦等。
• 细分领域：
  • 一体化压铸：重点推荐文灿股份，建议关注广东鸿图、立中集团。
  • 乘用车座椅国产化：重点推荐上海沿浦、继峰股份。
  • 座舱智能化：重点推荐福耀玻璃，建议关注华阳集团、上声电子。
  • 驾驶智能化：重点推荐伯特利、拓普集团，关注线控底盘技术。

风险提示

• 疫情反复
• 汽车销量不及预期
• 原材料价格大幅上涨

行业热点

新能源汽车政策支持

• 购置税减免：2022年6月1日至12月31日，对购置日期在该时间段内且单车价格不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收购置税。
• 地方性激励政策：多地出台购车补贴、以旧换新等政策，刺激新能源汽车消费。例如：
  • 广东：对新能源汽车给予10000元/辆补贴。
  • 深圳：推出“我爱购南山行”活动，发放1.5亿元消费券。
  • 上海：对报废或转出车辆并购买新能源汽车的个人给予不超过1万元/台补贴。

新能源汽车涨价情况

• 比亚迪：多款车型价格上调，如海豚、元PLUS、秦PLUS DM-i等，涨幅在3000元至20000元之间。
• 特斯拉：Model 3高性能版、Model Y长续航版等车型涨价，涨幅在10000元至20000元之间。
• 奇瑞：新能源车型如小蚂蚁、QQ冰淇淋等价格有所上涨。
• 小鹏汽车：G3i、P5、P7等车型价格上调，涨幅在10700元至32600元之间。
• 哪吒汽车：UPro、V系列等车型价格上调，涨幅在3000元至5000元之间。
• 吉利几何：几何A Pro、几何C系列等车型价格上调，涨幅在1100元至6000元之间。
• 广汽埃安：AION PLUS、AION Y、AION V PLUS等车型价格上调，涨幅在4000元至10000元之间。

行业新闻

消费刺激政策

• 国家层面：国务院出台多项政策，包括新能源汽车下乡、取消二手车限迁、优化金融服务等。
• 地方层面：多地如广东、深圳、上海、北京等推出购车补贴、以旧换新等措施，以刺激汽车消费。

新车速递

• 长安深蓝SL03：将于7月25日上市。
• 比亚迪海豹：将于7月29日上市。

图表与数据

• 行业估值：截至7月15日，汽车行业PE-TTM为37.16倍，较上周上涨约1.15倍。
• 子板块涨跌：汽车零部件上涨5.19%，汽车服务上涨4.68%，乘用车下跌1.61%，商用载客车下跌4.39%。
• 乘联会数据：6月乘用车批发销量221.4万辆，同比增长41.3%；零售销量194.3万辆，同比增长22.6%。
• 新能源销量：6月新能源乘用车批发销量57.1万辆，同比增长141.4%；零售销量39.4万辆，同比增长102.5%。

总结

汽车行业正迎来确定性复苏，新能源汽车市场表现强劲。特斯拉Q2交付量和营收表现稳健，比亚迪拓展国际市场，多款新车即将上市。国家及地方层面的刺激政策推动消费回暖，购置税减免和购车补贴成为重要驱动因素。投资方面，建议关注一体化压铸、乘用车座椅国产化、座舱与驾驶智能化等细分领域，重点推荐文灿股份、继峰股份、福耀玻璃、伯特利等企业。