文档总结
核心内容
本报告主要涵盖港股市场动态、投资策略、房地产行业分析及个股表现等内容，旨在为投资者提供市场走势及个股推荐的参考信息。报告指出，港股处于高位整固阶段，受美国政治局势影响，市场情绪偏谨慎。同时，针对中国房地产市场，报告分析了政策影响及行业前景，并对多家房企进行了评级和目标价设定。
主要观点
-
港股市场表现：
- 恒指昨日高开后下跌，报25293点，国指下跌50点至10383点。
- 大市总成交回落至696亿港元，市场情绪偏弱，但整体沽压温和。
- 美国总统特朗普的政治危机加剧，影响其政策推行，港股或受拖累。
-
房地产行业分析：
- 住宅房地产市场因政策影响，乐观情绪被削弱，行业评级调整为“与大市一致”。
- 香港可能优先发展可负担房屋，随后关注私人房地产，预计政策将趋于严格。
- 报告看好多元化开发商，如新鸿基和新世界，认为其具备深厚估值和良好前景，而九龙仓则为主要沽出股。
-
个股推荐：
- 正通汽车（1728）：买入推荐，目标价5.05港元，止蚀位4.36港元。股价走势显示短期有望反弹，上望前浪顶。
- 香港飞机工程（44）：买入推荐，目标价55.50港元，止蚀位51.00港元。技术分析显示短期反弹趋势明显。
关键信息
市场数据概览
| 指数 |
前收市 |
变动 (%) |
年初至今 (%) |
| 恒指 |
25,294 |
-0.2 |
15.0 |
| 即月期指 |
25,306 |
-0.6 |
14.5 |
| 国指 |
10,383 |
-0.5 |
10.5 |
最大成交股份
| 股份 |
股价 (港元) |
变动 (%) |
成交金额 (亿港元) |
| 腾讯控股 |
259.80 |
0.4% |
46.77 |
| 汇丰控股 |
68.70 |
-0.4% |
17.44 |
| 恒生H股指數 |
104.60 |
-0.3% |
16.00 |
| 中国银行 |
3.90 |
-0.3% |
13.96 |
| 瑞声科技 |
91.55 |
2.2% |
13.73 |
最大升幅股份
| 股份 |
股价 (港元) |
变动 (%) |
成交金额 (百万港元) |
| 英特尔 |
290.00 |
184% |
0.0 |
| 思科系统 |
215.00 |
258% |
0.0 |
| 康佰控股 |
0.16 |
42% |
2.8 |
| 中彩网通 |
0.38 |
23% |
48.01 |
| 中国糖果控股有 |
0.83 |
26% |
249.25 |
最大跌幅股份
| 股份 |
股价 (港元) |
变动 (%) |
成交金额 (百万港元) |
| 科瑞控股 |
0.09 |
-23% |
8.3 |
| 安进公司 |
444.00 |
-33% |
0.0 |
| 微软 |
80.00 |
-39% |
0.0 |
| 应用材料 |
35.00 |
-42% |
0.0 |
| 星巴克 |
58.00 |
-67% |
0.0 |
沪港通与深港通数据
- 沪股通：余额124亿元人民币，额度使用率约95.38%。
- 港股通：余额79.75亿元人民币，额度使用率约75.95%。
- 深股通：余额120.46亿元人民币，额度使用率约92.66%。
- 港股通：余额101.07亿元人民币，额度使用率约96.25%。
房地产政策分析
| 城市 |
政策方向 |
措施 |
是否适用于香港 |
备注 |
| 中国 |
HPR及首付政策 |
是 |
是 |
有影响 |
| 新加坡（私人） |
TDSR、提高供应及缓和外国人口增长 |
是 |
部分 |
与香港政策类似 |
| 新加坡（公共） |
限制最低占用期及同时拥有权 |
是 |
是 |
可能影响香港 |
| 悉尼 |
政策紧缩 |
是 |
否 |
仍处于早期阶段 |
| 台北 |
资本利得税 |
是 |
是 |
有影响 |
| 温哥华 |
政策紧缩 |
是 |
否 |
仍处于早期阶段 |
| 首尔 |
政策紧缩 |
是 |
否 |
仍处于早期阶段 |
房地产公司分析
| 股份 |
评级 |
目标价 (港元) |
股价 |
资产净值折让率 (%) |
业务亮点 |
| 长实地产 |
买入 |
70.28 |
57.45 |
30 |
高端分部及一二线城市占有率 |
| 嘉里建设 |
持有 |
29.56 |
28.25 |
46 |
优质中国IP管道 |
| 新世界发展 |
买入 |
13.14 |
9.86 |
40 |
香港及一二线城市可售资源 |
| 新鸿基 |
买入 |
148.87 |
116.00 |
19 |
香港住宅板块关键代理 |
| 九龙仓 |
沽售 |
59.23 |
65.85 |
37 |
零售分部占比高 |
重要经济数据
| 日期 |
国家/地区 |
指标 |
值 |
前值 |
| 5月18日 |
美国 |
首次申请失业救济金人数 |
236k |
- |
| 5月18日 |
美国 |
连续申请失业救济金人数 |
1918k |
- |
| 5月18日 |
美国 |
领先指数 |
0.3% |
0.4% |
| 5月19日 |
欧元区 |
消费者信心指数 |
-3.1 |
-3.6 |
| 5月23日 |
美国 |
新屋销售 |
620k |
621k |
| 5月24日 |
欧元区 |
Markit欧元区综合采购经理人指数 |
- |
56.8 |
| 5月24日 |
美国 |
MBA贷款申请指数 |
- |
- |
| 5月24日 |
美国 |
FHFA房价指数月比 |
- |
0.8% |
| 5月24日 |
美国 |
Markit美国制造业采购经理人指数 |
- |
52.8 |
| 5月24日 |
美国 |
Markit美国综合采购经理人指数 |
- |
53.2 |
| 5月24日 |
美国 |
成屋销售 |
5.68m |
5.71m |
| 5月26日 |
美国 |
GDP年化（季比） |
0.9% |
0.7% |
| 5月26日 |
美国 |
个人消费 |
- |
0.3% |
| 5月26日 |
美国 |
GDP价格指数 |
2.3% |
2.3% |
| 5月26日 |
美国 |
耐久财订单 |
-1.2% |
0.9% |
| 5月26日 |
美国 |
个人消费支出核心指数（季比） |
- |
2% |
| 5月26日 |
美国 |
密西根大学市场气氛 |
97.5 |
97.7 |
重要声明
- 本报告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited编制，仅作信息用途，不构成交易建议。
- 报告内容可能涉及不同市场，需注意各地区的法律限制。
- 分析师李惠媚，CFA无重大利益冲突，报告内容基于独立分析。
投资建议
- 买入：新世界发展、新鸿基地产、正通汽车、香港飞机工程。
- 沽售：九龙仓集团。
技术分析
- 正通汽车：股价近期呈现上升趋势，技术面显示短期反弹可能性。
- 香港飞机工程：近期反弹迹象明显，MACD指标显示“熊牛买入”信号，有望挑战前浪高点。
个股异动
| 代号 |
股份 |
股价 |
股价变动 (%) |
成交 (百万) |
成交变动 (%) |
市值 (百万) |
| 8158 |
中国再生医学 |
0.27 |
1.9% |
77.2 |
6695% |
4,836 |
| 1515 |
华润凤凰医疗 |
10.16 |
3.1% |
69.1 |
1107% |
13,874 |
| 468 |
纷美包装 |
3.96 |
0.0% |
10.0 |
891% |
5,361 |
| 286 |
同佳健康 |
0.64 |
1.6% |
30.4 |
793% |
1,636 |
| 1530 |
三生制药 |
10.22 |
5.4% |
188.1 |
768% |
27,704 |
| 35 |
远东发展 |
3.73 |
-1.6% |
21.6 |
711% |
8,551 |
| 241 |
阿里健康 |
3.15 |
8.3% |
79.5 |
467% |
28,920 |
| 722 |
联合医务控股有限公司 |
3.41 |
14.8% |
21.7 |
463% |
2,581 |
| 1681 |
康臣药业 |
5.32 |
4.1% |
12.4 |
397% |
4,472 |
| 2221 |
创业集团 |
3.55 |
3.5% |
15.5 |
363% |
1,933 |
| 2280 |
慧聪网 |
6.96 |
2.3% |
47.6 |
310% |
7,165 |
| 3666 |
小南国 |
0.46 |
4.2% |
18.6 |
295% |
1,107 |
| 2005 |
石四药集团 |
3.06 |
2.3% |
20.0 |
219% |
8,974 |
| 8071 |
中彩网通 |
0.24 |
22.6% |
48.0 |
193% |
1,611 |
| 2006 |
锦江酒店 |
2.20 |
-0.5% |
6.2 |
192% |
12,134 |
| 152 |
深圳国际 |
13.09 |
0.8% |
35.8 |
162% |
25,921 |
投资者注意事项
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应根据自身情况咨询专业顾问。
- 本报告内容可能涉及不同市场，需注意法律限制及合规要求。
