20251229-宝城期货-煤焦日报_下游需求疲弱_煤焦低位运行_6页_893kb

文档总结

核心内容

本报告分析了2026年12月下旬焦炭和焦煤市场的运行情况，指出当前煤焦市场整体处于低位运行状态，基本面疲弱，但存在一定的需求端预期改善。

主要观点

焦炭市场

• 产量：截至12月26日当周，全样本独立焦化厂和钢厂焦化厂合计焦炭日产量为109.47万吨，周环比基本持平，小幅下降0.02万吨/天。
• 需求：全国247家钢厂日均铁水产量为226.58万吨，焦炭供需均在低位企稳，基本面无明显好转。
• 市场走势：短期基本面疲弱，但需求端预期有所好转，市场多空僵持，焦炭期货主力合约维持低位震荡运行。
• 库存情况：焦炭库存数据表明，独立焦化厂和钢厂焦炭库存均处于低位，但港口总库存有所累积。

焦煤市场

• 产量：全国523家炼焦煤矿精煤日均产量为74万吨，环比下降1.8万吨，同比偏低2万吨。
• 进口影响：12月截至20日，288口岸累计蒙煤通关26498车，环比11月增长23.0%，蒙煤高进口对国内煤价形成压制。
• 供需格局：供应整体持稳，需求维持低位，焦煤供需格局中性仍偏宽松，产业链各环节焦煤库存有所累积。
• 市场走势：焦煤基本面无明显利好，但元旦后下游冬储和复产预期给煤价带来一定支撑，焦煤期货维持低位震荡运行。

关键信息

现货市场

• 焦炭价格：
  • 日照港准一级平仓价为1,520元/吨，周环比下跌3.18%，月环比下跌8.98%，年度跌幅达10.06%。
  • 青岛港准一级出库价为1,460元/吨，周环比下跌1.35%，月环比上涨0.69%，年度跌幅达9.88%。
• 焦煤价格：
  • 甘其毛都口岸蒙煤价为1,170元/吨，周环比上涨2.63%，月环比下跌8.59%，年度跌幅0.85%。
  • 京唐港澳洲产焦煤价为1,510元/吨，周环比上涨1.34%，月环比下跌3.82%，年度涨幅1.34%。
  • 京唐港山西产焦煤价为1,700元/吨，周环比持平，月环比下跌0.58%，年度涨幅11.11%。

期货市场

• 焦炭期货：
  • 主力合约收盘价为1,680.5元/吨，周环比下跌1.58%，成交量18,899手，持仓量30,959手。
• 焦煤期货：
  • 主力合约收盘价为1,088.0元/吨，周环比下跌1.27%，成交量1,052,613手，持仓量496,064手。

图表分析

• 焦炭库存：图4至图7显示，焦炭库存处于低位，但港口库存有所累积。
• 焦煤库存：图8至图11显示，焦煤库存整体偏高，矿口和独立焦化厂库存均有所增加。
• 其他图表：图12显示国内钢厂生产情况，图13显示终端线螺采购量，图14显示洗煤厂生产情况，图15显示焦化厂开工情况，均反映市场处于低负荷运行状态。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 单位：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：电话0571-87006873，邮箱tuweihua@bcqhgs.com

免责条款

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货对因使用本报告而导致的损失不承担责任。报告内容可能根据市场变化而调整，客户应独立进行投资判断。

后市关注点

• 焦炭：关注下游生产和采购节奏的变化。
• 焦煤：关注元旦后下游冬储和复产预期对煤价的影响。