20240310-天风证券-建筑装饰_关注24年铁路设备更新投资的景气向上趋势_2页_281kb

建筑装饰行业报告：铁路设备更新推动增长，行业景气度向上

行业评级

投资评级：强于大市（维持评级）
行业评级：强于大市

推荐逻辑

1. 核心逻辑：持续推荐高股息股票与出海标的，聚焦超跌小盘股的机会。
2. 政策支撑：《大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》带动设备更新需求，铁路设备投资成为重点。
3. 铁路基建投资预期：
   • 2024-2025年铁路基础设施投资或超预期。
   • 铁路机车设备更新及动车组高级修需求增加，中国中车订单增长显著，产业链相关企业受益。
4. 市场前景：铁路设备更新市场年规模有望达5万亿以上，建议关注量投资机会。

产业链推荐标的

• 上游企业：铁建重工、中铁工业、中国中车。
• 核心零部件供应：铁科轨道、高铁电气、长青科技、威奥股份、神州高铁。

风险提示

• 铁路投资不及预期。
• 动车高级修周期放缓。
• 订单转化速度放缓。
• 政策落地情况不达预期。

相关数据

• 国铁2023年固定资产投资同比增长75%。
• 2024年高级修计划：1600组，中国中车近期合同额创历史新高。
• 未来铁路投资年均或达8800亿元。

分析师及来源

• 分析师：鲍荣富、王涛、王雯、任嘉禹
• 研究报告来源：聚源数据
• 免责声明：具体内容详见报告原文，不构成投资建议（摘自报告正文）。